鹰眼预警：塞力医疗应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，塞力医疗（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.06亿元，同比下降13.1%；归母净利润为-1.59亿元，同比下降3.15%；扣非归母净利润为-1.61亿元，同比增长6.91%；基本每股收益-0.82元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2707.41万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对塞力医疗2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.06亿元，同比下降13.1%；净利润为-1.57亿元，同比增长17.6%；经营活动净现金流为1.26亿元，同比增长347.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.3%，-11.19%，-13.1%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.1%，低于行业均值12.73%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降3.15%，低于行业均值7.22%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.1%，净利润同比增长17.6%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.4亿元、-1.9亿元、-1.6亿元，同比变动分别为-146.78%、-398.36%、17.6%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.1%，销售费用同比变动8.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为76.07%，高于行业均值27.71%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.1%，经营活动净现金流同比增长347.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.8低于行业均值1.3，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.48、-0.15、-0.8，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为19.57%，同比下降1.45%；净利率为-7.81%，同比增长5.17%；净资产收益率（加权）为-12.84%，同比下降16.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.08%、19.86%、19.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.81%，低于行业均值3.33%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.57%高于行业均值19.14%，存货周转率为4.23次低于行业均值6.41次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.57%高于行业均值19.14%，应收账款周转率为1.22次低于行业均值7.75次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.57%高于行业均值19.14%，但现金周期为208.5天也高于行业均值95.59天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.86%下降至19.57%，销售净利率由去年同期-8.28%增长至-7.81%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.57%高于行业均值19.14%，销售净利率为-7.81%低于行业均值3.33%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.09%，-10.98%，-12.84%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.84%，低于行业均值8.04%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.53%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为60.66%，同比下降2.46%；流动比率为1.72，速动比率为1.47；总债务为10.19亿元，其中短期债务为4.55亿元，短期债务占总债务比为44.67%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为4.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为4.6亿元，经营活动净现金流为1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为77.52%高于行业均值74.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10亿元，公司营运资金需求为11.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.22，同比下降7.14%；存货周转率为4.23，同比增长1.17%；总资产周转率为0.55，同比下降1.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.22低于行业均值7.75，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.59，1.31，1.22，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为45.66%，高于行业均值1.69%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为40.8%、44.76%、45.66%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.55低于行业均值1.21，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.63，0.56，0.55，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为859万元，较期初增长150.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.32%、5.86%、7.33%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报