鹰眼预警：韶能股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，韶能股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为41.07亿元，同比增长6.71%；归母净利润为-2.66亿元，同比下降258.25%；扣非归母净利润为-2.78亿元，同比下降118.14%；基本每股收益-0.25元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为19.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对韶能股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.07亿元，同比增长6.71%；净利润为-2.82亿元，同比下降241.51%；经营活动净现金流为4.9亿元，同比下降8.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.7亿元，同比大幅下降258.25%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降258.25%，低于行业均值49.28%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降118.14%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降118.14%，低于行业均值59.83%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.71%，净利润同比下降241.51%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.8亿元、-2.8亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为53.22%，高于行业均值39.06%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.96%、51.17%、53.22%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.71%，经营活动净现金流同比下降8.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.74低于行业均值-1.09，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为7.89%，同比下降47.64%；净利率为-6.86%，同比下降220.04%；净资产收益率（加权）为-6.03%，同比下降274.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.12%、15.07%、7.89%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.89%，低于行业均值23.96%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.07%下降至7.89%，行业毛利率由上一期的21.55%增长至23.96%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-3.56%、5.57%、-0.06%、-8.81%，同比变动分别为-195.2%、68.53%、-97.79%、36.16%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.01%，-2.14%，-6.86%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.86%，低于行业均值14.59%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.59%，-1.61%，-6.03%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.03%，低于行业均值5.6%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.29%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.3%高于行业均值-1.35%。

报告期内，公司资产负债率为64.72%，同比增长2.93%；流动比率为0.96，速动比率为0.81；总债务为73.62亿元，其中短期债务为27.28亿元，短期债务占总债务比为37.05%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为61.23%，62.88%，64.72%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.96低于行业均值1.47，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.11，1.04，0.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.42，0.46，0.59，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.7亿元，短期债务为27.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.17，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.7亿元，短期债务为27.3亿元，经营活动净现金流为4.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.17、0.15、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为159.62%高于行业均值137.99%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为132.61%、144.68%、159.62%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.1、0.07、0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.06%、2.74%、2.77%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.1亿元，较期初变动率为60.21%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.42倍、0.46倍、0.59倍持续增长，筹资活动净现金流分别为2.3亿元、-1亿元、-1.4亿元持续下降。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为12.3亿元，营运资本为-1.5亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-13.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.98，同比下降5.66%；存货周转率为7.31，同比增长9.67%；总资产周转率为0.31，同比增长6.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.98低于行业均值9.59，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.57，2.1，1.98，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.31低于行业均值106.28，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.14%、14.97%、16.72%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.67%、3.84%、4.05%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为67.65%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.46，低于行业均值0.84。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报