新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,韶能股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为41.07亿元,同比增长6.71%;归母净利润为-2.66亿元,同比下降258.25%;扣非归母净利润为-2.78亿元,同比下降118.14%;基本每股收益-0.25元/股。
公司自1996年8月上市以来,已经现金分红24次,累计已实施现金分红为19.09亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对韶能股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为41.07亿元,同比增长6.71%;净利润为-2.82亿元,同比下降241.51%;经营活动净现金流为4.9亿元,同比下降8.83%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-2.7亿元,同比大幅下降258.25%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 2767.01万 | -7425.92万 | -2.66亿 |
归母净利润增速 | -87.08% | -376.83% | -258.25% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降258.25%,低于行业均值49.28%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 2767.01万 | -7425.92万 | -2.66亿 |
归母净利润增速 | -87.08% | -376.83% | -258.25% |
归母净利润增速行业均值 | -73.04% | 75.56% | 49.28% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-2.8亿元,同比大幅下降118.14%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1083.95万 | -1.27亿 | -2.78亿 |
扣非归母利润增速 | -105.39% | -990.26% | -118.14% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降118.14%,低于行业均值59.83%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -1083.95万 | -1.27亿 | -2.78亿 |
扣非归母利润增速 | -105.39% | -990.26% | -118.14% |
扣非归母利润增速行业均值 | -86.46% | 203.18% | 59.83% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.71%,净利润同比下降241.51%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.66亿 | 38.49亿 | 41.07亿 |
净利润(元) | 4014.12万 | -8252.54万 | -2.82亿 |
营业收入增速 | -20.03% | -3.31% | 6.71% |
净利润增速 | -81.71% | -310.01% | -241.51% |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.4亿元、-0.8亿元、-2.8亿元,连续两年亏损。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 4014.12万 | -8252.54万 | -2.82亿 |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为53.22%,高于行业均值39.06%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 17.04亿 | 19.7亿 | 21.86亿 |
营业收入(元) | 39.66亿 | 38.49亿 | 41.07亿 |
应收账款/营业收入 | 42.96% | 51.17% | 53.22% |
应收账款/营业收入行业均值 | 35.63% | 37.2% | 39.06% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为42.96%、51.17%、53.22%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 17.04亿 | 19.7亿 | 21.86亿 |
营业收入(元) | 39.66亿 | 38.49亿 | 41.07亿 |
应收账款/营业收入 | 42.96% | 51.17% | 53.22% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.71%,经营活动净现金流同比下降8.83%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 39.66亿 | 38.49亿 | 41.07亿 |
经营活动净现金流(元) | 3.32亿 | 5.38亿 | 4.9亿 |
营业收入增速 | -20.03% | -3.31% | 6.71% |
经营活动净现金流增速 | -32.47% | 61.98% | -8.83% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.74低于行业均值-1.09,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 3.32亿 | 5.38亿 | 4.9亿 |
净利润(元) | 4014.12万 | -8252.54万 | -2.82亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 8.27 | -6.52 | -1.74 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.46 | 2.07 | -1.09 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为7.89%,同比下降47.64%;净利率为-6.86%,同比下降220.04%;净资产收益率(加权)为-6.03%,同比下降274.53%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为19.12%、15.07%、7.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 19.12% | 15.07% | 7.89% |
销售毛利率增速 | -2.05% | -20.84% | -47.64% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为7.89%,低于行业均值23.96%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 19.12% | 15.07% | 7.89% |
销售毛利率行业均值 | 19.61% | 21.55% | 23.96% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的15.07%下降至7.89%,行业毛利率由上一期的21.55%增长至23.96%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 19.12% | 15.07% | 7.89% |
销售毛利率行业均值 | 19.61% | 21.55% | 23.96% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为-3.56%、5.57%、-0.06%、-8.81%,同比变动分别为-195.2%、68.53%、-97.79%、36.16%,销售净利率较为波动。
项目 | 20230331 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
销售净利率 | -3.56% | 5.57% | -0.06% | -8.81% |
销售净利率增速 | -195.2% | 68.53% | -97.79% | 36.16% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为1.01%,-2.14%,-6.86%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 1.01% | -2.14% | -6.86% |
销售净利率增速 | -77.13% | -317.2% | -220.04% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-6.86%,低于行业均值14.59%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 1.01% | -2.14% | -6.86% |
销售净利率行业均值 | 5.32% | 10.22% | 14.59% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-6.03%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.59% | -1.61% | -6.03% |
净资产收益率增速 | -86.86% | -382.46% | -274.53% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为0.59%,-1.61%,-6.03%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.59% | -1.61% | -6.03% |
净资产收益率增速 | -86.86% | -382.46% | -274.53% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-6.03%,低于行业均值5.6%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 0.59% | -1.61% | -6.03% |
净资产收益率行业均值 | -3.28% | 1.58% | 5.6% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-2.29%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 0.25% | -0.65% | -2.29% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-1.3%高于行业均值-1.35%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -3719.65万 | -5456.46万 | -6005.91万 |
净资产(元) | 50.26亿 | 48.85亿 | 46.12亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.74% | -1.12% | -1.3% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.3% | -0.52% | -1.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为64.72%,同比增长2.93%;流动比率为0.96,速动比率为0.81;总债务为73.62亿元,其中短期债务为27.28亿元,短期债务占总债务比为37.05%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为61.23%,62.88%,64.72%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 61.23% | 62.88% | 64.72% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.96低于行业均值1.47,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.11 | 1.04 | 0.96 |
流动比率行业均值(倍) | 1.2 | 1.21 | 1.47 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.11,1.04,0.96,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.11 | 1.04 | 0.96 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.42,0.46,0.59,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 19.63亿 | 22.32亿 | 27.28亿 |
长期债务(元) | 47.02亿 | 48.35亿 | 46.34亿 |
短期债务/长期债务 | 0.42 | 0.46 | 0.59 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.7亿元,短期债务为27.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.17,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 6.44亿 | 5.09亿 | 4.68亿 |
短期债务(元) | 19.63亿 | 22.32亿 | 27.28亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.33 | 0.23 | 0.17 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.7亿元,短期债务为27.3亿元,经营活动净现金流为4.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 9.76亿 | 10.47亿 | 9.58亿 |
短期债务+财务费用(元) | 22.44亿 | 25.07亿 | 30.14亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.13,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.23 | 0.17 | 0.13 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.17、0.15、0.13,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.17 | 0.15 | 0.13 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为159.62%高于行业均值137.99%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 66.66亿 | 70.67亿 | 73.62亿 |
净资产(元) | 50.26亿 | 48.85亿 | 46.12亿 |
总债务/净资产行业均值 | 137.99% | 137.99% | 137.99% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为132.61%、144.68%、159.62%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 66.66亿 | 70.67亿 | 73.62亿 |
净资产(元) | 50.26亿 | 48.85亿 | 46.12亿 |
总债务/净资产 | 132.61% | 144.68% | 159.62% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.1、0.07、0.06,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 6.44亿 | 5.09亿 | 4.68亿 |
总债务(元) | 66.66亿 | 70.67亿 | 73.62亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.1 | 0.07 | 0.06 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.06%、2.74%、2.77%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 6305.6万 | 8725.81万 | 9335.73万 |
流动资产(元) | 30.66亿 | 31.86亿 | 33.73亿 |
预付账款/流动资产 | 2.06% | 2.74% | 2.77% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3.1亿元,较期初变动率为60.21%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 1.95亿 |
本期应付票据(元) | 3.13亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期年报,长短期债务比分别为为0.42倍、0.46倍、0.59倍持续增长,筹资活动净现金流分别为2.3亿元、-1亿元、-1.4亿元持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
筹资活动净现金流(元) | 2.35亿 | -1.01亿 | -1.35亿 |
长短债务比 | 0.24 | 0.3 | 0.4 |
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为12.3亿元,营运资本为-1.5亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-13.7亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -13.72亿 |
营运资金需求(元) | 12.27亿 |
营运资本(元) | -1.46亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.98,同比下降5.66%;存货周转率为7.31,同比增长9.67%;总资产周转率为0.31,同比增长6.26%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.98低于行业均值9.59,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.57 | 2.1 | 1.98 |
应收账款周转率行业均值(次) | 13.42 | 10.69 | 9.59 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.57,2.1,1.98,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.57 | 2.1 | 1.98 |
应收账款周转率增速 | -41.42% | -18.78% | -5.66% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率7.31低于行业均值106.28,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 6.06 | 6.66 | 7.31 |
存货周转率行业均值(次) | 122.03 | 112.88 | 106.28 |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为13.14%、14.97%、16.72%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 17.04亿 | 19.7亿 | 21.86亿 |
资产总额(元) | 129.66亿 | 131.59亿 | 130.74亿 |
应收账款/资产总额 | 13.14% | 14.97% | 16.72% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为3.67%、3.84%、4.05%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 4.76亿 | 5.05亿 | 5.3亿 |
资产总额(元) | 129.66亿 | 131.59亿 | 130.74亿 |
存货/资产总额 | 3.67% | 3.84% | 4.05% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产占比较高。报告期内,固定资产/资产总额比值为67.65%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.46,低于行业均值0.84。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入/固定资产原值 | 0.46 | 0.42 | 0.46 |
营业收入/固定资产原值行业均值 | 0.83 | 0.83 | 0.84 |
固定资产/资产总额 | 66.66% | 69.15% | 67.65% |
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责任编辑:小浪快报
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