鹰眼预警：九联科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，九联科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.71亿元，同比下降9.65%；归母净利润为-1.99亿元，同比下降429.78%；扣非归母净利润为-1.93亿元，同比下降413.81%；基本每股收益-0.4038元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4812.4万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对九联科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.71亿元，同比下降9.65%；净利润为-2.05亿元，同比下降457.43%；经营活动净现金流为-2亿元，同比下降770.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为21.7亿元，同比下降9.65%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.65%，低于行业均值-4.88%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-27.59%，-38.66%，-429.78%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降429.78%，低于行业均值-70.27%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为12.02%，-27.73%，-413.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降413.81%，低于行业均值-61.23%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-1.1亿元，-0.9亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.1亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动3.51%高于行业均值-309.83%，营业收入同比变动-9.65%低于行业均值-4.88%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为37.92%，高于行业均值28.5%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.97低于行业均值1.06，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为11.58%，同比下降43.68%；净利率为-9.45%，同比下降495.62%；净资产收益率（加权）为-17.5%，同比下降472.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.58%，同比大幅下降43.68%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.58%，低于行业均值16.63%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.45%，2.39%，-9.45%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-9.45%，低于行业均值-3.37%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.48%，4.69%，-17.5%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.81%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降56.27%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.6%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为65.95%，同比增长21.3%；流动比率为1.24，速动比率为0.87；总债务为12.37亿元，其中短期债务为8.81亿元，短期债务占总债务比为71.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为8.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为8.8亿元，经营活动净现金流为-2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为121.41%高于行业均值62.53%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为59.7%、66.26%、121.41%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.87、0.61、0.37，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.7亿元，短期债务为8.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.099%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.28%，营业成本同比增长0.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、2.4亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.2亿元、-2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.7亿元，公司营运资金需求为7.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.68，同比增长5.27%；存货周转率为3.32，同比下降5.12%；总资产周转率为0.75，同比下降10.01%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.1亿元，较期初增长50.32%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.43、5.92、3.56，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长262.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.88%，高于行业均值6.07%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.88%、7.33%、7.88%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长32.73%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.73%，营业收入同比增长-9.65%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报