鹰眼预警：福莱蒽特营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，福莱蒽特发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.16亿元，同比下降11.02%；归母净利润为2877.37万元，同比下降34.37%；扣非归母净利润为2625.07万元，同比下降31.96%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福莱蒽特2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.16亿元，同比下降11.02%；净利润为1524.7万元，同比下降45.34%；经营活动净现金流为8129.86万元，同比增长178.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.2亿元，同比下降11.02%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.02%，低于行业均值-10.38%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降34.37%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降31.96%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.02%，销售费用同比变动15.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.02%，税金及附加同比变动67.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-7.78%高于行业均值-102.49%，营业收入同比变动-11.02%低于行业均值-10.38%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.56%、19.31%、20.01%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.02%，经营活动净现金流同比增长178.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为15.98%，同比下降5.07%；净利率为1.66%，同比下降38.57%；净资产收益率（加权）为1.44%，同比下降34.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.54%、16.83%、15.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.98%，低于行业均值22.32%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.86%，2.71%，1.66%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.66%，低于行业均值5.71%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.39%，2.19%，1.44%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.44%，低于行业均值5.04%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.15%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.83%高于行业均值-1.95%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为27.58%，同比增长20.78%；流动比率为3.04，速动比率为2.51；总债务为5.8亿元，其中短期债务为5.7亿元，短期债务占总债务比为98.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.61，3.71，3.04，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为54.17高于行业均值5.61，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至54.17。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.34、2.54、1.88，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.11，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.07%、21.24%、28.55%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.35、2.67、2.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为46.93%高于行业均值18.53%，且总债务/负债总额比值为74.97%也高于行业均值49.52%，出现存贷双高特征。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为24.94%、42.58%、46.93%，总债务/负债总额比值分别为45.59%、71.76%、74.97%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为74.97%，利息支出占净利润之比为38.06%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.8，同比下降10.92%；存货周转率为1.78，同比下降17.97%；总资产周转率为0.34，同比下降16.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.8低于行业均值38.65，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.22，5.38，4.8，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.78低于行业均值5.92，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.1，2.18，1.78，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.64，0.41，0.34，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.23、3.41、2.89，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为888.3万元，较期初增长132.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.21%，高于行业均值3.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.96%、2.48%、3.21%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报