鹰眼预警：惠博普营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，惠博普（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为35.27亿元，同比增长77.51%；归母净利润为1.05亿元，同比下降33.87%；扣非归母净利润为9957.03万元，同比增长58.11%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.08元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对惠博普2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.27亿元，同比增长77.51%；净利润为9742.33万元，同比下降41.01%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比增长166.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长77.51%，高于行业均值11.95%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为149.99%，78.5%，-33.87%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降33.87%，低于行业均值24.02%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长77.51%，净利润同比下降41.01%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、1.7亿元、1亿元，同比变动分别为154.49%、71.97%、-41.01%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动77.51%，销售费用同比变动19.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动77.51%，税金及附加同比变动-21.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.41%，同比下降17.73%；净利率为2.76%，同比下降66.77%；净资产收益率（加权）为4.19%，同比下降36.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.41%，同比大幅下降17.73%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.41%，低于行业均值16.51%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.41%低于行业均值16.51%，销售净利率为2.76%高于行业均值-1.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.19%，同比大幅下降36.71%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值0%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.7%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为50.74%，同比增长3.3%；流动比率为1.63，速动比率为1.42；总债务为15.48亿元，其中短期债务为10.04亿元，短期债务占总债务比为64.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.13、0.66、0.61，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为28.96%、54.42%、59.8%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.82，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10亿元，短期债务为10亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.828%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为58.06%，利息支出占净利润之比为61.38%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为46.91%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为4932.6%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.03，同比增长72.05%；存货周转率为6.54，同比增长39.98%；总资产周转率为0.69，同比增长52.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率6.54低于行业均值25.16，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为138.6万元，较期初增长407.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长276.53%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报