鹰眼预警：帝欧家居营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，帝欧家居（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为37.6亿元，同比下降8.55%；归母净利润为-6.58亿元，同比增长56.35%；扣非归母净利润为-6.39亿元，同比增长57.63%；基本每股收益-1.78元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对帝欧家居2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.6亿元，同比下降8.55%；净利润为-6.59亿元，同比增长56.31%；经营活动净现金流为4.93亿元，同比增长395.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为37.6亿元，同比下降8.55%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.55%，低于行业均值8.67%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长56.35%，低于行业均值118.72%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长57.63%，低于行业均值159.32%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.55%，净利润同比增长56.31%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-15.1亿元、-6.6亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、-15.1亿元、-6.6亿元，同比变动分别为-88.27%、-2382.93%、56.31%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.55%，税金及附加同比变动30.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-34.23%高于行业均值-87.83%，营业收入同比变动-8.55%低于行业均值8.67%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.55%，经营活动净现金流同比增长395.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.75低于行业均值-0.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为22.96%，同比增长30.81%；净利率为-17.52%，同比增长52.23%；净资产收益率（加权）为-26.22%，同比增长35.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.07%、17.55%、22.96%，同比变动分别为-14.41%、-32.68%、30.81%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-17.52%，低于行业均值2.19%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.96%高于行业均值22.69%，存货周转率为3.86次低于行业均值14.36次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.96%高于行业均值22.69%，应收账款周转率为2.22次低于行业均值7.07次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.96%高于行业均值22.69%，销售净利率为-17.52%低于行业均值2.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.22%，低于行业均值5.29%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.37%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为66.93%，同比增长4.43%；流动比率为1.28，速动比率为0.99；总债务为32.48亿元，其中短期债务为15.85亿元，短期债务占总债务比为48.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.69%，64.11%，66.93%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.52，1.35，1.28，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为15.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为15.8亿元，经营活动净现金流为4.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为149.11%高于行业均值49.88%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为108.99%、135.89%、149.11%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.46、0.26、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.1%、6.63%、9.45%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.1亿元，公司营运资金需求为13亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.22，同比增长45.4%；存货周转率为3.86，同比增长16.37%；总资产周转率为0.52，同比增长21.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.22低于行业均值7.07，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.86低于行业均值14.36，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.89、1.92、1.89，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.2亿元，较期初增长37.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.56%，高于行业均值5.84%。

点击帝欧家居鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报