鹰眼预警：福成股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，福成股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.46亿元，同比下降2.57%；归母净利润为9858.94万元，同比下降10.21%；扣非归母净利润为9855.04万元，同比下降10.06%；基本每股收益0.1204元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为7.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.49元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福成股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.46亿元，同比下降2.57%；净利润为9715.03万元，同比下降7.2%；经营活动净现金流为3499.66万元，同比下降66.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.5亿元，同比下降2.57%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.57%，低于行业均值38.19%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降10.21%，低于行业均值70.78%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降10.06%，低于行业均值107.67%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.57%，销售费用同比变动20.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.57%，税金及附加同比变动1.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-24.65%高于行业均值-139.84%，营业收入同比变动-2.57%低于行业均值38.19%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.72%，营业成本同比增长-11.76%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.72%，营业收入同比增长-2.57%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.36低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.36低于行业均值0.55，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为37.68%，同比增长20.8%；净利率为9.29%，同比下降4.75%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比下降6.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为37.68%，同比大幅增长20.8%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为19.25%、-3.14%、0.17%、-7%，同比变动分别为15.43%、44%、-71.81%、24.58%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.79%，9.48%，9.29%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.68%高于行业均值33.11%，存货周转率为0.9次低于行业均值3.42次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.19%增长至37.68%，存货周转率由去年同期1.2次下降至0.9次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.68%高于行业均值33.11%，应收账款周转率为9.92次低于行业均值60.7次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.68%高于行业均值33.11%，但现金周期为406.97天也高于行业均值148.63天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.19%增长至37.68%，销售净利率由去年同期9.48%下降至9.29%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.68%高于行业均值33.11%，销售净利率为9.29%低于行业均值13.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.88%，5.08%，4.74%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.74%，低于行业均值13.28%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.64%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为15.41%，同比增长10.02%；流动比率为3.95，速动比率为0.91；总债务为968.53万元，其中短期债务为968.53万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.95。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.12，低于行业均值0.2。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为35.55%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.9亿元、5.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、1亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.92，同比增长21.74%；存货周转率为0.9，同比下降26.14%；总资产周转率为0.42，同比下降0.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率9.92低于行业均值60.7，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.9低于行业均值3.42，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.46，1.2，0.9，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.42低于行业均值1.09，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.4亿元，较期初增长57.8%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.95、1.8、1.11，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.3亿元，较期初增长294.82%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.7亿元，同比增长20.16%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为15.79%，高于行业均值9.15%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.63%、12.8%、15.79%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报