鹰眼预警：通鼎互联应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，通鼎互联发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为33.49亿元，同比增长1%；归母净利润为2.37亿元，同比增长88.72%；扣非归母净利润为4587.76万元，同比增长139.89%；基本每股收益0.1925元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对通鼎互联2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.49亿元，同比增长1%；净利润为2.37亿元，同比增长86.5%；经营活动净现金流为2.74亿元，同比增长82.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为33.5亿元，同比增长1%，去年同期增速为11.37%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1%，营业成本同比下降2.85%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1%，销售费用同比变动32.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长220.89%，营业收入同比增长1%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.26%、32.87%、32.92%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为22.39%，同比增长15.91%；净利率为7.08%，同比增长84.66%；净资产收益率（加权）为10.09%，同比增长74.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为22.39%，同比大幅增长15.91%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.39%，低于行业均值26.72%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.32%增长至22.39%，应收账款周转率由去年同期3.23次下降至3.06次。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.39%低于行业均值26.72%，销售净利率为7.08%高于行业均值-0.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.54%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为74.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为70.45%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.1%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为57.89%，同比下降7.3%；流动比率为1.19，速动比率为0.94；总债务为26.77亿元，其中短期债务为26.77亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.5亿元，短期债务为26.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.5亿元，短期债务为26.8亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为107.96%高于行业均值37.59%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为78.53%，利息支出占净利润之比为47.92%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.2亿元，公司营运资金需求为16.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-10.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比下降5.55%；存货周转率为3.06，同比增长2.88%；总资产周转率为0.56，同比增长3.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.06低于行业均值10.42，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.47%、18.21%、18.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长104.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长32.88%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报