鹰眼预警：宏达新材营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，宏达新材（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.35亿元，同比下降35.59%；归母净利润为-2936.22万元，同比下降174.15%；扣非归母净利润为-2461.7万元，同比增长46.47%；基本每股收益-0.0679元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4353.79万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏达新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.35亿元，同比下降35.59%；净利润为-2936.22万元，同比下降174.15%；经营活动净现金流为-1303.58万元，同比下降119.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比大幅下降35.59%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降35.59%，低于行业均值-11.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降174.15%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降174.15%，低于行业均值-42.42%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-552.5万元，-299.4万元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-7.2亿元、0.4亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-1522.94%、111.72%、-174.15%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.31%高于行业均值-113.48%，营业收入同比变动-35.59%低于行业均值-11.57%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.44低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为5.81%，同比增长71.98%；净利率为-12.5%，同比下降215.12%；净资产收益率（加权）为-37.67%，同比下降169.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.75%、3.38%、5.81%，同比变动分别为-8.91%、-75.85%、71.98%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为5.81%，低于行业均值21.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的3.38%增长至5.81%，行业毛利率由上一期的24.02%下降至21.93%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-12.5%，同比大幅下降215.12%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.5%，低于行业均值4.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.38%增长至5.81%，销售净利率由去年同期10.86%下降至-12.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-37.67%，同比大幅下降169.29%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-37.67%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-37.67%，低于行业均值4.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.96%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.35%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为79.56%，同比增长8.76%；流动比率为0.94，速动比率为0.88；总债务为1.08亿元，其中短期债务为1.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为79.56%高于行业均值37.97%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.94低于行业均值2.69，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.05，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为171.07%高于行业均值47.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为92.38%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.38%，营业成本同比增长37.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-0.1亿元、-133.2万元，需关注资金链风险。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.7亿元、-0.1亿元、-0.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.75，同比增长10.5%；存货周转率为12.5，同比增长5.04%；总资产周转率为0.72，同比下降15.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率11.75低于行业均值37.65，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.62、5.31、4.17，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.08%，高于行业均值3.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.45%、2.51%、3.08%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报