新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,联翔股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为1.56亿元,同比下降21.73%;归母净利润为-1328.81万元,同比下降136.64%;扣非归母净利润为-1599.07万元,同比下降155.5%;基本每股收益-0.13元/股。
公司自2022年4月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为4663.22万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对联翔股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.56亿元,同比下降21.73%;净利润为-1347.17万元,同比下降137.15%;经营活动净现金流为3255.81万元,同比下降7.21%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.6亿元,同比下降21.73%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.79亿 | 2亿 | 1.56亿 |
营业收入增速 | 9.86% | -28.48% | -21.73% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为5.16%,-45.9%,-136.64%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 6704.67万 | 3627.01万 | -1328.81万 |
归母净利润增速 | 5.16% | -45.9% | -136.64% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降136.64%,低于行业均值20.3%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 6704.67万 | 3627.01万 | -1328.81万 |
归母净利润增速 | 5.16% | -45.9% | -136.64% |
归母净利润增速行业均值 | 4.25% | 2.93% | 20.3% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为22.33%,-53.14%,-155.51%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 6147.83万 | 2880.96万 | -1599.07万 |
扣非归母利润增速 | 22.33% | -53.14% | -155.51% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降155.51%,低于行业均值11.17%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 6147.83万 | 2880.96万 | -1599.07万 |
扣非归母利润增速 | 22.33% | -53.14% | -155.51% |
扣非归母利润增速行业均值 | 20.64% | 21.34% | 11.17% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-0.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 6704.67万 | 3626.12万 | -1347.17万 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-21.73%,税金及附加同比变动56.27%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.79亿 | 2亿 | 1.56亿 |
营业收入增速 | 9.86% | -28.48% | -21.73% |
税金及附加增速 | 20.46% | -61.96% | 56.27% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为0.02%、1.75%、2.24%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 6.49万 | 349.41万 | 350.21万 |
营业收入(元) | 2.79亿 | 2亿 | 1.56亿 |
应收账款/营业收入 | 0.02% | 1.75% | 2.24% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.4亿元、0.3亿元,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 6089.31万 | 3508.82万 | 3255.81万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-2.42低于行业均值2.67,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 6089.31万 | 3508.82万 | 3255.81万 |
净利润(元) | 6704.67万 | 3626.12万 | -1347.17万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.91 | 0.97 | -2.42 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 3.56 | 1.85 | 2.67 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为29.26%,同比下降32.31%;净利率为-8.61%,同比下降147.46%;净资产收益率(加权)为-2.04%,同比下降130.49%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为49.1%、43.23%、29.26%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 49.1% | 43.23% | 29.26% |
销售毛利率增速 | 0.04% | -11.95% | -32.31% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的43.23%下降至29.26%,行业毛利率由上一期的26.38%增长至26.82%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 49.1% | 43.23% | 29.26% |
销售毛利率行业均值 | 26.6% | 26.38% | 26.82% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为24%,18.15%,-8.61%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 24% | 18.15% | -8.61% |
销售净利率增速 | -4.28% | -24.38% | -147.46% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-8.61%,低于行业均值2.28%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 24% | 18.15% | -8.61% |
销售净利率行业均值 | -12.02% | 4.39% | 2.28% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.26%高于行业均值26.82%,存货周转率为1.69次低于行业均值6.18次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 49.1% | 43.23% | 29.26% |
销售毛利率行业均值 | 26.6% | 26.38% | 26.82% |
存货周转率(次) | 2.49 | 1.7 | 1.69 |
存货周转率行业均值(次) | 5.43 | 5.7 | 6.18 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为29.26%高于行业均值26.82%,销售净利率为-8.61%低于行业均值2.28%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 49.1% | 43.23% | 29.26% |
销售毛利率行业均值 | 26.6% | 26.38% | 26.82% |
销售净利率 | 24% | 18.15% | -8.61% |
销售净利率行业均值 | -12.02% | 4.39% | 2.28% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-2.04%,低于行业均值3.93%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | - | 6.69% | -2.04% |
净资产收益率行业均值 | 4.46% | 6.06% | 3.93% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为289.5万元,较期初变动率为-42.6%。
项目 | 20221231 |
期初商誉(元) | 504.32万 |
本期商誉(元) | 289.49万 |
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.2亿元,同比下降446.39%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -190.97万 | 460.31万 | -1594.47万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为16.11%,同比增长50.23%;流动比率为2.69,速动比率为2.17;总债务为1816.92万元,其中短期债务为1816.92万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.69。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 2.36 | 4.92 | 2.69 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.71、0.45、0.29,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 985.25万 | 274.58万 | 1035.95万 |
流动负债(元) | 8647万 | 9019.46万 | 7795.96万 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.11 | 0.03 | 0.13 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为67.7万元,较期初变动率为94.78%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 34.75万 |
本期其他应收款(元) | 67.69万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.2亿元,较期初变动率为71.24%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 998.23万 |
本期应付票据(元) | 1709.39万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.8亿元,筹资活动净现金流为-0.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 3255.81万 |
投资活动净现金流(元) | -1.1亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1583.44万 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-103.3万元,营运资本为1.9亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为1.9亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | 1.93亿 |
营运资金需求(元) | -103.26万 |
营运资本(元) | 1.92亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为44.71,同比下降60.18%;存货周转率为1.69,同比下降0.69%;总资产周转率为0.21,同比下降38.83%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为434.44,112.28,44.71,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 434.44 | 112.28 | 44.71 |
应收账款周转率增速 | 229.13% | -74.16% | -60.18% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.69低于行业均值6.18,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.49 | 1.7 | 1.69 |
存货周转率行业均值(次) | 5.43 | 5.7 | 6.18 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为2.49,1.7,1.69,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 2.49 | 1.7 | 1.69 |
存货周转率增速 | -3.32% | -31.84% | -0.69% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.21低于行业均值0.7,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.69 | 0.35 | 0.21 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.89 | 0.81 | 0.7 |
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.69,0.35,0.21,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.69 | 0.35 | 0.21 |
总资产周转率增速 | -4.46% | -49.52% | -38.83% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.11、1.56、1.18,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.79亿 | 2亿 | 1.56亿 |
固定资产(元) | 1.32亿 | 1.28亿 | 1.33亿 |
营业收入/固定资产原值 | 2.11 | 1.56 | 1.18 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2亿元,较期初增长46.1%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 1.39亿 |
本期在建工程(元) | 2.03亿 |
• 在建工程占比较大。报告期内,在建工程/资产总额比值27.34%,高于行业均值4.05%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
在建工程(元) | 751.54万 | 1.39亿 | 2.03亿 |
资产总额(元) | 4.2亿 | 7.3亿 | 7.42亿 |
在建工程/资产总额 | 1.79% | 19.03% | 27.34% |
在建工程/资产总额行业均值 | 5.38% | 4.34% | 4.05% |
• 在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为2亿元,固定资产为1.3亿元,在建工程超过固定资产。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
在建工程(元) | 751.54万 | 1.39亿 | 2.03亿 |
固定资产(元) | 1.32亿 | 1.28亿 | 1.33亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为12.14%,高于行业均值12.06%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 2468.07万 | 2485.99万 | 1898.68万 |
营业收入(元) | 2.79亿 | 2亿 | 1.56亿 |
销售费用/营业收入 | 8.83% | 12.44% | 12.14% |
销售费用/营业收入行业均值 | 9.59% | 10.65% | 12.06% |
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