鹰眼预警：日科化学净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，日科化学发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.38亿元，同比下降8.04%；归母净利润为8463.27万元，同比下降56.93%；扣非归母净利润为8101.43万元，同比下降59.21%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日科化学2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.38亿元，同比下降8.04%；净利润为8433.63万元，同比下降57.06%；经营活动净现金流为-1568.31万元，同比下降106.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为21.91%，-0.48%，-8.04%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降56.93%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降59.21%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-8.04%，销售费用同比变动11.98%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.186低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.19低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为9.09%，同比下降32.03%；净利率为3.32%，同比下降53.31%；净资产收益率（加权）为3.3%，同比下降58.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.54%、13.38%、9.09%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.09%，低于行业均值22.32%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.32%，同比大幅下降53.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.92%，8.04%，3.3%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.3%，低于行业均值5.07%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.98%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.3%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为34.57%，同比增长102.16%；流动比率为1.47，速动比率为1.2；总债务为4.82亿元，其中短期债务为2.69亿元，短期债务占总债务比为55.89%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.8，3.53，1.47，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.33%、3.67%、18.69%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.11、6.02、1.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.42%、5.25%、6.52%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.91%，营业成本同比增长3.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为101.76%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.15，同比下降1.18%；存货周转率为10.2，同比增长14.71%；总资产周转率为0.73，同比下降21.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率8.15低于行业均值38.79，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.07，0.93，0.73，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为15.3亿元，较期初增长232.81%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值38.81%，高于行业均值8.74%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为15.3亿元，固定资产为5.6亿元，在建工程超过固定资产。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报