鹰眼预警：万业企业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，万业企业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.65亿元，同比下降16.67%；归母净利润为1.51亿元，同比下降64.32%；扣非归母净利润为7732.9万元，同比下降75.85%；基本每股收益0.1624元/股。

公司自1993年4月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为24.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万业企业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.65亿元，同比下降16.67%；净利润为8389.38万元，同比下降78.31%；经营活动净现金流为-2.41亿元，同比增长64.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.6亿元，同比下降16.67%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.67%，低于行业均值-4.94%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为19.42%，12.5%，-64.32%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降64.32%，低于行业均值317.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降75.85%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降75.85%，低于行业均值83.01%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.67%，销售费用同比变动109.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长156.41%，营业收入同比增长-16.67%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动156.41%高于行业均值-1355.33%，营业收入同比变动-16.67%低于行业均值-4.94%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.45%，营业成本同比增长-2.99%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.45%，营业收入同比增长-16.67%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.67%，经营活动净现金流同比增长64.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-2.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.867低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.87低于行业均值3.63，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.95、-1.73、-2.87，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为46.96%，同比下降13.74%；净利率为8.7%，同比下降73.97%；净资产收益率（加权）为1.8%，同比下降65.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为56.22%、54.44%、46.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.96%，高于行业均值22.66%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为42.84%，33.41%，8.7%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.96%高于行业均值22.66%，存货周转率为0.51次低于行业均值15.61次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.96%高于行业均值22.66%，应收账款周转率为9.82次低于行业均值58.89次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.34%，5.29%，1.8%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.72%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为179.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.17%高于行业均值-6.32%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.7亿元，归母净利润为1.5亿元。

报告期内，公司资产负债率为16.81%，同比增长19.11%；流动比率为5.13，速动比率为4.04；总债务为6.44亿元，其中短期债务为3.99亿元，短期债务占总债务比为61.94%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.24，低于行业均值-0.01。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.21%、2.9%、7.32%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为30.94、11.44、4.94，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.82，同比下降53.81%；存货周转率为0.51，同比下降22.19%；总资产周转率为0.09，同比下降22.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率9.82低于行业均值58.89，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.51低于行业均值15.61，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.7%、9.22%、10.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.09低于行业均值0.28，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.4亿元，较期初增长201.28%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长159.2%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长245.7%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.8亿元，较期初增长2281.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长109.45%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2亿元，同比增长23.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.9%，营业收入同比增长-16.67%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报