鹰眼预警：日播时尚应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，日播时尚发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.27亿元，同比增长7.82%；归母净利润为1707.67万元，同比增长3.04%；扣非归母净利润为665.87万元，同比增长13.68%；基本每股收益0.0715元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.22元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对日播时尚2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.27亿元，同比增长7.82%；净利润为1707.67万元，同比增长3.04%；经营活动净现金流为1.4亿元，同比增长2357.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长3.04%，低于行业均值116.45%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长13.68%，低于行业均值163.07%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.86%、4.44%、8.5%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为56.56%，同比增长1.57%；净利率为1.66%，同比下降4.43%；净资产收益率（加权）为2.14%，同比增长9.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.93%，1.74%，1.66%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.56%高于行业均值42.51%，存货周转率为1.35次低于行业均值3.17次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.56%高于行业均值42.51%，但现金周期为161.16天也高于行业均值143.71天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期55.69%增长至56.56%，销售净利率由去年同期1.74%下降至1.66%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.56%高于行业均值42.51%，销售净利率为1.66%低于行业均值1.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.14%，低于行业均值6.8%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.82%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降36.87%。

报告期内，公司资产负债率为31.15%，同比下降14.61%；流动比率为1.75，速动比率为0.87；总债务为1.01亿元，其中短期债务为1.01亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.404%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为27.86%，利息支出占净利润之比为34.58%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为15.86，同比下降31.89%；存货周转率为1.35，同比增长1.71%；总资产周转率为0.85，同比增长9.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为24.57，23.28，15.86，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.35低于行业均值3.17，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.29%、3.35%、7.52%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为32.97%，高于行业均值25.07%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为760.6万元，同比增长107.84%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报