新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,正川股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为9.01亿元,同比增长13.12%;归母净利润为4026.77万元,同比下降37.83%;扣非归母净利润为2986.23万元,同比下降48.23%;基本每股收益0.27元/股。
公司自2017年7月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.72亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对正川股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.01亿元,同比增长13.12%;净利润为4026.77万元,同比下降37.83%;经营活动净现金流为1.94亿元,同比增长405.37%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.4亿元,同比大幅下降37.83%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 1.07亿 | 6476.5万 | 4026.77万 |
归母净利润增速 | 100.95% | -39.25% | -37.83% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为96.11%,-37.61%,-48.23%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 9244.93万 | 5767.9万 | 2986.23万 |
扣非归母利润增速 | 96.11% | -37.61% | -48.23% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长13.12%,净利润同比下降37.83%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.97亿 | 7.96亿 | 9.01亿 |
净利润(元) | 1.07亿 | 6476.5万 | 4026.77万 |
营业收入增速 | 58.7% | -0.06% | 13.12% |
净利润增速 | 100.95% | -39.25% | -37.83% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动13.12%,销售费用同比变动-10.08%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.97亿 | 7.96亿 | 9.01亿 |
销售费用(元) | 1796.7万 | 1513.15万 | 1360.62万 |
营业收入增速 | 58.7% | -0.06% | 13.12% |
销售费用增速 | 68.74% | -15.78% | -10.08% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为15.96%,同比下降23.81%;净利率为4.47%,同比下降45.04%;净资产收益率(加权)为3.36%,同比下降39.02%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为25.69%、20.95%、15.96%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.69% | 20.95% | 15.96% |
销售毛利率增速 | 19.84% | -18.45% | -23.81% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为15.96%,低于行业均值54.73%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 25.69% | 20.95% | 15.96% |
销售毛利率行业均值 | 60.57% | 56.88% | 54.73% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为13.38%,8.13%,4.47%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 13.38% | 8.13% | 4.47% |
销售净利率增速 | 26.62% | -39.21% | -45.04% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为4.47%,低于行业均值13.33%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 13.38% | 8.13% | 4.47% |
销售净利率行业均值 | 23.42% | 19.09% | 13.33% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为3.36%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 9.66% | 5.51% | 3.36% |
净资产收益率增速 | 88.3% | -42.96% | -39.02% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为9.66%,5.51%,3.36%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 9.66% | 5.51% | 3.36% |
净资产收益率增速 | 88.3% | -42.96% | -39.02% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为3.36%,低于行业均值7.24%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 9.66% | 5.51% | 3.36% |
净资产收益率行业均值 | 18.05% | 14.11% | 7.24% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为2.27%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 7.42% | 3.75% | 2.27% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.18%高于行业均值-1.1%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -628.56万 | -1354.64万 | -213.23万 |
净资产(元) | 11.66亿 | 11.84亿 | 12.16亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.54% | -1.14% | -0.18% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.35% | -2.19% | -1.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为40.5%,同比下降1.26%;流动比率为2.77,速动比率为2.25;总债务为6.13亿元,其中短期债务为1.96亿元,短期债务占总债务比为32.07%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.9亿元,短期债务为2亿元,广义货币资金/短期债务为0.98,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 3.95亿 | 2.43亿 | 1.93亿 |
短期债务(元) | 1.86亿 | 1.86亿 | 1.96亿 |
广义货币资金/短期债务 | 2.12 | 1.31 | 0.98 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为50.41%高于行业均值12.81%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 5.68亿 | 5.86亿 | 6.13亿 |
净资产(元) | 11.66亿 | 11.84亿 | 12.16亿 |
总债务/净资产行业均值 | 12.81% | 12.81% | 12.81% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为48.76%、49.46%、50.41%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 5.68亿 | 5.86亿 | 6.13亿 |
净资产(元) | 11.66亿 | 11.84亿 | 12.16亿 |
总债务/净资产 | 48.76% | 49.46% | 50.41% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.69、0.42、0.32,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 3.95亿 | 2.43亿 | 1.93亿 |
总债务(元) | 5.68亿 | 5.86亿 | 6.13亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.69 | 0.42 | 0.32 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为74.06%,利息支出占净利润之比为52.8%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务/负债总额 | 71.55% | 71.13% | 74.06% |
利息支出/净利润 | 12.27% | 30.27% | 52.8% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.7亿元,较期初变动率为31.88%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 1.26亿 |
本期应付票据(元) | 1.66亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为6.7亿元,公司营运资金需求为6.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-296.5万元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -296.48万 |
营运资金需求(元) | 6.75亿 |
营运资本(元) | 6.72亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为6.13,同比增长7%;存货周转率为3.72,同比增长18.29%;总资产周转率为0.44,同比增长10.82%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为6.96%、7.04%、7.46%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 1.37亿 | 1.41亿 | 1.52亿 |
资产总额(元) | 19.6亿 | 20.08亿 | 20.43亿 |
应收账款/资产总额 | 6.96% | 7.04% | 7.46% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.24、1.12、0.99,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 7.97亿 | 7.96亿 | 9.01亿 |
固定资产(元) | 6.44亿 | 7.1亿 | 9.08亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.24 | 1.12 | 0.99 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.2亿元,同比增长23.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
财务费用(元) | 412.49万 | 1482.28万 | 1828.64万 |
财务费用增速 | 139.96% | 259.34% | 23.37% |
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责任编辑:小浪快报
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