鹰眼预警:山东华鹏营业收入大幅下降

鹰眼预警:山东华鹏营业收入大幅下降
2024年04月30日 17:26 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,山东华鹏(维权)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为5.43亿元,同比下降30.57%;归母净利润为-2.92亿元,同比增长27.46%;扣非归母净利润为-2.6亿元,同比增长40.14%;基本每股收益-0.91元/股。

公司自2015年4月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为7768.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对山东华鹏2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.43亿元,同比下降30.57%;净利润为-2.99亿元,同比增长31.32%;经营活动净现金流为2913.96万元,同比下降8.87%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为5.4亿元,同比大幅下降30.57%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)8.57亿7.68亿5.43亿
营业收入增速-13.83%-10.33%-30.57%

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降30.57%,低于行业均值-29.18%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)8.57亿7.68亿5.43亿
营业收入增速-13.83%-10.33%-30.57%
营业收入增速行业均值26.67%10%-29.18%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.7亿元,-0.5亿元,-1亿元,连续为负数。

项目202306302023093020231231
营业利润(元)-6574.93万-4612.85万-1.02亿

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降30.57%,净利润同比增长31.32%,营业收入与净利润变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)8.57亿7.68亿5.43亿
净利润(元)-3.66亿-4.17亿-2.99亿
营业收入增速-13.83%-10.33%-30.57%
净利润增速-575.05%-13.9%31.32%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.1低于行业均值2.67,盈利质量弱于行业水平。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-8224.36万3197.41万2913.96万
净利润(元)-3.66亿-4.17亿-2.99亿
经营活动净现金流/净利润0.22-0.08-0.1
经营活动净现金流/净利润行业均值3.561.852.67

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.22、-0.08、-0.1,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-8224.36万3197.41万2913.96万
净利润(元)-3.66亿-4.17亿-2.99亿
经营活动净现金流/净利润0.22-0.08-0.1

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为8.38%,同比增长23.73%;净利率为-55%,同比增长1.07%;净资产收益率(加权)为-83.79%,同比下降61.76%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为13.41%、4.74%、8.38%,同比变动分别为-51%、-64.63%、23.73%,销售毛利率异常波动。

项目202112312022123120231231
销售毛利率13.41%4.74%8.38%
销售毛利率增速-51%-64.63%23.73%

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为8.38%,低于行业均值26.82%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率13.41%4.74%8.38%
销售毛利率行业均值26.34%25.64%26.82%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-42.78%,-54.34%,-55%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
销售净利率-42.78%-54.34%-55%
销售净利率增速-651.28%-27.02%1.08%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-55%,低于行业均值2.28%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售净利率-42.78%-54.34%-55%
销售净利率行业均值-12.42%4.87%2.28%

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期4.74%增长至8.38%,销售净利率由去年同期-54.34%下降至-55%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率13.41%4.74%8.38%
销售净利率-42.78%-54.34%-55%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-83.79%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率-33.6%-46.73%-83.79%
净资产收益率增速-950.63%-39.08%-61.76%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-33.6%,-46.73%,-83.79%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
净资产收益率-33.6%-46.73%-83.79%
净资产收益率增速-950.63%-39.08%-61.76%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-83.79%,低于行业均值3.93%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率-33.6%-46.73%-83.79%
净资产收益率行业均值4.46%7.02%3.93%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-30.69%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202112312022123120231231
投入资本回报率-16.53%-22.74%-30.69%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为89.64%,同比增长13.53%;流动比率为0.23,速动比率为0.13;总债务为5.04亿元,其中短期债务为5.04亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为89.64%高于行业均值37.75%。

项目202112312022123120231231
资产负债率68.18%77.91%89.64%
资产负债率行业均值39.7%36.21%37.75%

• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为68.18%,77.91%,89.64%,变动趋势增长。

项目202112312022123120231231
资产负债率68.18%77.91%89.64%

• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.23低于行业均值3.12,流动性有待加强。

项目202112312022123120231231
流动比率(倍)0.520.370.23
流动比率行业均值(倍)2.843.313.12

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.52,0.37,0.23,短期偿债能力趋弱。

项目202112312022123120231231
流动比率(倍)0.520.370.23

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.1亿元,短期债务为5亿元,广义货币资金/短期债务为0.21,广义货币资金低于短期债务。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)1.09亿1.53亿1.07亿
短期债务(元)12.11亿7亿5.04亿
广义货币资金/短期债务0.090.220.21

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.1亿元,短期债务为5亿元,经营活动净现金流为0.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202112312022123120231231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)2696.16万1.85亿1.36亿
短期债务+财务费用(元)13.19亿8亿5.79亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.07,现金比率低于0.25。

项目202112312022123120231231
现金比率0.050.080.07

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.02,低于行业均值0.16。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)-4817.88万323.03万-2415.74万
流动负债(元)22.09亿21.96亿16.86亿
经营活动净现金流/流动负债-0.020-0.01
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.070.140.16

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为264.27%高于行业均值45.78%。

项目202112312022123120231231
总债务(元)12.14亿7亿5.04亿
净资产(元)10.81亿5.2亿1.91亿
总债务/净资产行业均值45.78%45.78%45.78%

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为112.32%、134.42%、264.27%,持续增长。

项目202112312022123120231231
总债务(元)12.14亿7亿5.04亿
净资产(元)10.81亿5.2亿1.91亿
总债务/净资产112.32%134.42%264.27%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为0.6亿元,短期债务为5亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.402%,低于1.5%。

项目202112312022123120231231
货币资金(元)8701.19万9652.82万6410.19万
短期债务(元)12.11亿7亿5.04亿
利息收入/平均货币资金0.76%1.32%0.4%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-8.9亿元,营运资本为-12.5亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-3.6亿元。

项目20231231
现金支付能力(元)-3.6亿
营运资金需求(元)-8.91亿
营运资本(元)-12.51亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.58,同比增长113.62%;存货周转率为2.35,同比增长5.65%;总资产周转率为0.26,同比下降4.66%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率4.58低于行业均值11.05,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
应收账款周转率(次)1.482.14.58
应收账款周转率行业均值(次)21.361811.05

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率2.35低于行业均值6.18,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
存货周转率(次)1.962.242.35
存货周转率行业均值(次)5.476.186.18

• 应收票据持续增长。近三期年报,应收票据/流动资产比值分别为0.2%、7.32%、10.25%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1865.67%、137.9%、86.55%,持续下降。

项目202112312022123120231231
应收票据/流动资产0.2%7.32%10.25%
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据1865.67%137.9%86.55%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.26低于行业均值0.7,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
总资产周转率(次)0.250.270.26
总资产周转率行业均值(次)0.90.860.7

• 在建工程占比较大。报告期内,在建工程/资产总额比值27.23%,高于行业均值4.05%。

项目202112312022123120231231
在建工程(元)5.29亿4.82亿5.01亿
资产总额(元)33.96亿23.57亿18.41亿
在建工程/资产总额15.57%20.45%27.23%
在建工程/资产总额行业均值5.38%4.34%4.05%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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