鹰眼预警：山东华鹏营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，山东华鹏（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.43亿元，同比下降30.57%；归母净利润为-2.92亿元，同比增长27.46%；扣非归母净利润为-2.6亿元，同比增长40.14%；基本每股收益-0.91元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7768.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东华鹏2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.43亿元，同比下降30.57%；净利润为-2.99亿元，同比增长31.32%；经营活动净现金流为2913.96万元，同比下降8.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.4亿元，同比大幅下降30.57%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降30.57%，低于行业均值-29.18%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.5亿元，-1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.57%，净利润同比增长31.32%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.1低于行业均值2.67，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.22、-0.08、-0.1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.38%，同比增长23.73%；净利率为-55%，同比增长1.07%；净资产收益率（加权）为-83.79%，同比下降61.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.41%、4.74%、8.38%，同比变动分别为-51%、-64.63%、23.73%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.38%，低于行业均值26.82%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-42.78%，-54.34%，-55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-55%，低于行业均值2.28%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.74%增长至8.38%，销售净利率由去年同期-54.34%下降至-55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-83.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-33.6%，-46.73%，-83.79%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-83.79%，低于行业均值3.93%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-30.69%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为89.64%，同比增长13.53%；流动比率为0.23，速动比率为0.13；总债务为5.04亿元，其中短期债务为5.04亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为89.64%高于行业均值37.75%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为68.18%，77.91%，89.64%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.23低于行业均值3.12，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.52，0.37，0.23，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.21，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.16。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为264.27%高于行业均值45.78%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为112.32%、134.42%、264.27%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.6亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.402%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-8.9亿元，营运资本为-12.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.58，同比增长113.62%；存货周转率为2.35，同比增长5.65%；总资产周转率为0.26，同比下降4.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.58低于行业均值11.05，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.35低于行业均值6.18，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.2%、7.32%、10.25%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1865.67%、137.9%、86.55%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.26低于行业均值0.7，行业偏离度超过50%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值27.23%，高于行业均值4.05%。

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责任编辑：小浪快报