鹰眼预警：太钢不锈营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，太钢不锈发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1056.18亿元，同比增长8.15%；归母净利润为-10.81亿元，同比下降803.8%；扣非归母净利润为-17.38亿元，同比下降2090.65%；基本每股收益-0.19元/股。

公司自1998年10月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为125.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对太钢不锈2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1056.18亿元，同比增长8.15%；净利润为-12.69亿元，同比下降974.26%；经营活动净现金流为26.66亿元，同比下降47.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为263.63%，-97.57%，-803.8%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降803.8%，低于行业均值6.73%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为280.15%，-98.61%，-2090.65%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2090.65%，低于行业均值-19.31%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.16%，净利润同比下降974.26%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-12.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.16%，税金及附加同比变动-5.53%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.16%，经营活动净现金流同比下降47.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为157.7亿元、51.1亿元、26.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.1低于行业均值0.26，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为0.67%，同比下降78.15%；净利率为-1.2%，同比下降908.35%；净资产收益率（加权）为-3.16%，同比下降818.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.36%、3.04%、0.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为0.67%，低于行业均值5.95%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.16%，0.15%，-1.2%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.2%，低于行业均值2.53%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.16%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.87%，0.44%，-3.16%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.16%，低于行业均值35.75%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.05%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为47.37%，同比下降2.81%；流动比率为0.88，速动比率为0.5；总债务为182.2亿元，其中短期债务为92.85亿元，短期债务占总债务比为50.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.88低于行业均值1.19，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为84.9亿元，短期债务为92.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.91，广义货币资金低于短期债务。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.55、0.2、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为83.6亿元，短期债务为92.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.45%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为84.6亿元，较期初变动率为31.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-25.4亿元，营运资本为-28.1亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为133.76，同比增长5.73%；存货周转率为11.53，同比增长20.38%；总资产周转率为1.5，同比增长7.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为57.5%, 同时营业收入/固定资产原值比值2.69，低于行业均值3.21。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为21.8亿元，较期初增长188.49%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报