鹰眼预警：欧普照明销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，欧普照明发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为77.95亿元，同比增长7.22%；归母净利润为9.24亿元，同比增长17.85%；扣非归母净利润为8.48亿元，同比增长34.17%；基本每股收益1.25元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为21.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欧普照明2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为77.95亿元，同比增长7.22%；净利润为9.3亿元，同比增长18.4%；经营活动净现金流为16.67亿元，同比增长284.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长17.85%，低于行业均值50.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长34.17%，低于行业均值130.88%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.22%，营业成本同比下降0.47%，收入与成本变动背离。

报告期内，公司毛利率为40.33%，同比增长12.9%；净利率为11.93%，同比增长10.42%；净资产收益率（加权）为14.56%，同比增长9.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为40.33%，同比大幅增长12.9%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为40.33%，高于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的35.72%增长至40.33%，行业毛利率由上一期的22.33%下降至21.03%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33%、35.72%、40.33%持续增长，应收账款周转率分别为20.07次、13.6次、12.39次持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.47%高于行业均值-3.13%。

报告期内，公司资产负债率为32.55%，同比增长9.28%；流动比率为2.27，速动比率为2.09；总债务为1.6亿元，其中短期债务为1.6亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-14.1亿元，营运资本为39.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为54亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.39，同比下降8.89%；存货周转率为8.44，同比增长23.5%；总资产周转率为0.84，同比增长2.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为20.07，13.6，12.39，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.6亿元，较期初增长70.3%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.32、9.08、5.72，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长119.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为14.4亿元，同比增长25.01%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为18.48%，高于行业均值4.13%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为15.8%、15.85%、18.48%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报