鹰眼预警：万控智造应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，万控智造发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为22.92亿元，同比增长3.17%；归母净利润为1.75亿元，同比下降14.8%；扣非归母净利润为1.74亿元，同比下降11.16%；基本每股收益0.44元/股。

公司自2022年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9223万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万控智造2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.92亿元，同比增长3.17%；净利润为1.73亿元，同比下降15.64%；经营活动净现金流为3.58亿元，同比增长117.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长3.17%，低于行业均值5.63%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.17%，净利润同比下降15.64%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动4.51%高于行业均值-52%，营业收入同比变动3.17%低于行业均值5.63%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.61%、28.31%、28.68%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为24.84%，同比下降5.79%；净利率为7.54%，同比下降18.23%；净资产收益率（加权）为8.67%，同比下降26.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.46%、26.37%、24.84%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.37%下降至24.84%，行业毛利率由上一期的21.76%增长至22.43%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.84%高于行业均值22.43%，存货周转率为7.39次低于行业均值11.67次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.78%，11.75%，8.67%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.45%高于行业均值-2.01%。

报告期内，公司资产负债率为37.24%，同比增长11.12%；流动比率为2.36，速动比率为2.15；总债务为8.09亿元，其中短期债务为6.71亿元，短期债务占总债务比为82.87%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为2.13，4.78，4.84，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.73、1.49、1.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为31.19%高于行业均值15.39%，且总债务/负债总额比值为65.09%也高于行业均值48.38%，出现存贷双高特征。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.4%、25.45%、31.19%，总债务/负债总额比值分别为60.97%、62.1%、65.09%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为0.6亿元，采购总额为13.1万元，预付账款高于采购总额。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.9亿元，较期初变动率为76.47%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.56，同比下降6.92%；存货周转率为7.39，同比增长13.93%；总资产周转率为0.73，同比下降14.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.71，3.83，3.56，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.03，0.86，0.73，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.4亿元，较期初增长49.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.64%，高于行业均值4.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报