鹰眼预警：格尔软件营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，格尔软件发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.61亿元，同比下降14.89%；归母净利润为3696.57万元，同比增长524.28%；扣非归母净利润为-1176.06万元，同比增长78.36%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.23亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格尔软件2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.61亿元，同比下降14.89%；净利润为3658.17万元，同比增长499.62%；经营活动净现金流为-6112.74万元，同比下降81.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为37.38%，7.93%，-14.89%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.89%，低于行业均值-5.4%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.89%，净利润同比增长499.62%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降14.89%，净利润为0.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-0.1亿元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.4亿元，且前三季度为-0.4亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、-915.4万元、0.4亿元，同比变动分别为40.22%、-111.47%、499.62%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-14.89%，销售费用同比变动29.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为37.38%、7.93%、-14.89%持续下降，应收账款较期初变动分别为2.77%、5.96%、9.71%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动9.71%高于行业均值-84.39%，营业收入同比变动-14.89%低于行业均值-5.4%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-0.1亿元、-0.3亿元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.671低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.67低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为47.48%，同比增长19.11%；净利率为6.52%，同比增长569.51%；净资产收益率（加权）为2.65%，同比增长520.63%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.48%高于行业均值39.63%，存货周转率为1.67次低于行业均值21.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.48%高于行业均值39.63%，应收账款周转率为2.28次低于行业均值4.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.48%高于行业均值39.63%，但现金周期为258.27天也高于行业均值162.33天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为140.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.15%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为15.63%，同比下降26.62%；流动比率为5.24，速动比率为4.62；总债务为1135.19万元，其中短期债务为1135.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.26，低于行业均值-0.14。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.03、-0.09、-0.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.69%、1.2%、1.56%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.6%，营业成本同比增长25.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.23%、2.27%、2.72%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.1亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.3亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.28，同比下降21.11%；存货周转率为1.67，同比增长14.7%；总资产周转率为0.33，同比下降8.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.67低于行业均值21.19，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.66%、13.47%、15.54%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长361.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长29.88%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为14.85%，高于行业均值14.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报