鹰眼预警：德龙汇能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，德龙汇能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为16亿元，同比增长8.92%；归母净利润为-2.41亿元，同比下降600.25%；扣非归母净利润为-2.49亿元，同比下降646.25%；基本每股收益-0.673元/股。

公司自1996年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7854.58万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德龙汇能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16亿元，同比增长8.92%；净利润为-2.29亿元，同比下降586%；经营活动净现金流为2.38亿元，同比增长35.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为44.58%，-4.37%，-600.25%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降600.25%，低于行业均值16.26%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为37.07%，2.1%，-646.25%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降646.25%，低于行业均值-7.12%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.92%，净利润同比下降586%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.3亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.04低于行业均值1.19，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.76、3.72、-1.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.51%，同比增长3.44%；净利率为-14.31%，同比下降546.2%；净资产收益率（加权）为-24.62%，同比下降649.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.51%，低于行业均值17.91%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的14.99%增长至15.51%，行业毛利率由上一期的18.43%下降至17.91%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.72%，3.21%，-14.31%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-14.31%，低于行业均值7.36%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.99%增长至15.51%，销售净利率由去年同期3.21%下降至-14.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.91%，4.48%，-24.62%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.62%，低于行业均值5.55%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.69%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.3亿元，较期初变动率为-34.64%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3亿元，同比下降120601.83%。

报告期内，公司资产负债率为55.21%，同比增长17.24%；流动比率为0.78，速动比率为0.67；总债务为7.14亿元，其中短期债务为4.08亿元，短期债务占总债务比为57.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值1.13，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.9亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为76.07%高于行业均值74.2%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为4.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.311%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为407.45%。

报告期内，公司应收帐款周转率为15.84，同比下降1.85%；存货周转率为14.59，同比增长1.81%；总资产周转率为0.75，同比增长10.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率14.59低于行业均值29.54，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.69%、4.33%、4.33%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报