鹰眼预警：金海通应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，金海通发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.47亿元，同比下降18.49%；归母净利润为8479.41万元，同比下降44.91%；扣非归母净利润为6946.6万元，同比下降54.63%；基本每股收益1.47元/股。

公司自2023年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1560万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.77元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金海通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.47亿元，同比下降18.49%；净利润为8479.41万元，同比下降44.91%；经营活动净现金流为-4836.13万元，同比下降171.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为126.91%，1.39%，-18.49%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降18.49%，低于行业均值-7.86%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为172.7%，0.14%，-44.91%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降44.91%，低于行业均值-0.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为182.82%，0.17%，-54.63%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降54.63%，低于行业均值5.23%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.49%，销售费用同比变动17.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.19%，营业收入同比增长-18.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动37.19%高于行业均值-148.38%，营业收入同比变动-18.49%低于行业均值-7.86%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为70.26%，高于行业均值39.09%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.44%、41.74%、70.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.57低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.57低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为49.21%，同比下降14.21%；净利率为24.42%，同比下降32.42%；净资产收益率（加权）为6.84%，同比下降77.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为57.42%、57.36%、49.21%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.21%，高于行业均值29.65%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的57.36%下降至49.21%，行业毛利率由上一期的29.31%增长至29.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为36.58%，36.13%，24.42%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.21%高于行业均值29.65%，存货周转率为0.57次低于行业均值2.59次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.21%高于行业均值29.65%，应收账款周转率为1.65次低于行业均值4.13次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为49.21%高于行业均值29.65%，但现金周期为735.55天也高于行业均值254.66天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为44%，30.49%，6.84%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.56%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为11.74%，同比下降59.06%；流动比率为7.59，速动比率为5.73；总债务为8361.04万元，其中短期债务为8361.04万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.27，低于行业均值0.02。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.31、-0.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.4%，营业成本同比增长2.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为203.8万元，较期初变动率为200.35%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.65，同比下降39.29%；存货周转率为0.57，同比下降19.5%；总资产周转率为0.29，同比下降51.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.65低于行业均值4.13，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.05，2.71，1.65，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.57低于行业均值2.59，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.06，0.71，0.57，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.84，0.6，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.7亿元，较期初增长517.68%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为74.63、35.46、4.68，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为548.5万元，较期初增长1105.68%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长930.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.3%，高于行业均值6.47%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长30.87%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.87%，营业收入同比增长-18.49%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报