鹰眼预警：济南高新营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，济南高新发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.16亿元，同比下降58.29%；归母净利润为-9510.13万元，同比下降617.68%；扣非归母净利润为-1.59亿元，同比下降706.9%；基本每股收益-0.11元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1783.71万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对济南高新2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.16亿元，同比下降58.29%；净利润为-9244.66万元，同比下降214.51%；经营活动净现金流为-3.33亿元，同比增长36.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比大幅下降58.3%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降58.3%，低于行业均值-4.94%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为101.78%，24.98%，-617.68%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降617.68%，低于行业均值317.48%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为102.67%，-310.49%，-706.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降706.9%，低于行业均值83.01%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.3亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.9亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.8亿元、-0.9亿元，同比变动分别为105.05%、97.19%、-214.51%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-58.3%，税金及附加同比变动171.24%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-54.13%高于行业均值-1355.33%，营业收入同比变动-58.3%低于行业均值-4.94%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为58.16%，高于行业均值15.56%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为46.54%、52.88%、58.16%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降58.3%，经营活动净现金流同比增长36.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为22.96%，同比下降40.06%；净利率为-12.91%，同比下降374.58%；净资产收益率（加权）为-33.56%，同比下降826.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.96%，同比大幅下降40.06%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为33.07%、38.31%、22.96%，同比变动分别为-4.45%、15.84%、-40.06%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-12.91%，同比大幅下降374.58%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.96%高于行业均值22.66%，存货周转率为0.71次低于行业均值15.61次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.96%高于行业均值22.66%，应收账款周转率为1.08次低于行业均值58.89次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-33.56%，同比大幅下降826.41%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-33.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-33.56%，低于行业均值-9.97%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.5亿元，较期初变动率为-37.27%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.11%高于行业均值-6.32%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东权益变动较大。报告期内，少数股东权益变动较大，少数股东权益/净资产为62.92%。

报告期内，公司资产负债率为74.23%，同比下降6.21%；流动比率为1.05，速动比率为0.61；总债务为3.63亿元，其中短期债务为3.38亿元，短期债务占总债务比为93.11%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.23%高于行业均值60.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为13.5高于行业均值1.06，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至13.5。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为3.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.73，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为3.4亿元，经营活动净现金流为-3.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.23，低于行业均值-0.01。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.13、-0.19、-0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为3.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.056%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为55.91%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为13.77%，高于行业均值6.37%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为13.5倍高于行业均值1.21倍，筹资活动净现金流为-0.5亿元。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-3.3亿元、-0.7亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.3亿元、3亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-5.6亿元、-5.2亿元、-3.3亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为0.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比下降52.62%；存货周转率为0.71，同比增长0.11%；总资产周转率为0.23，同比下降31.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.08，同比大幅下降至52.62%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.08低于行业均值58.89，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.71低于行业均值15.61，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长86.93%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.56%、1.76%、2.92%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报