鹰眼预警：豪鹏科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，豪鹏科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为45.41亿元，同比增长29.53%；归母净利润为5029.78万元，同比下降68.39%；扣非归母净利润为8492.81万元，同比下降56.92%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2455.82万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对豪鹏科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为45.41亿元，同比增长29.53%；净利润为5029.78万元，同比下降68.39%；经营活动净现金流为2.38亿元，同比下降29.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为51.75%，-37.32%，-68.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降68.39%，低于行业均值-16.54%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降56.92%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降56.92%，低于行业均值-21.51%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.53%，净利润同比下降68.39%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.53%，销售费用同比变动53.1%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长124.76%，营业收入同比增长29.53%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长99.3%，营业收入同比增长29.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.53%，经营活动净现金流同比下降29.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.24%，同比下降8.73%；净利率为1.11%，同比下降75.6%；净资产收益率（加权）为2.22%，同比下降78.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.24%，同比下降8.73%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.24%，低于行业均值21.55%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的21.08%下降至19.24%，行业毛利率由上一期的21.23%增长至21.55%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.65%，4.54%，1.11%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.11%，低于行业均值4.75%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.76%，10.3%，2.22%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.22%，低于行业均值7.02%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.01%高于行业均值-1.44%。

报告期内，公司资产负债率为70.05%，同比增长29.33%；流动比率为1.19，速动比率为1.02；总债务为39.33亿元，其中短期债务为20.97亿元，短期债务占总债务比为53.32%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为70.05%高于行业均值49.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.3、1.13、0.6，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为153.54%高于行业均值55.28%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.61，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为25.49%高于行业均值18.68%，且总债务/负债总额比值为65.64%也高于行业均值34.23%，出现存贷双高特征。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为12.48%、20.49%、25.49%，总债务/负债总额比值分别为52.13%、59.92%、65.64%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为21.8亿元，短期债务为21亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.567%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为65.64%，利息支出占净利润之比为78.94%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为47.36%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长47.36%，营业成本同比增长32.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为16.6亿元，较期初变动率为83.78%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为146.93%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.6亿元、7.1亿元、13.9亿元，公司经营活动净现金流分别1.3亿元、3.3亿元、2.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.6亿元、-9.1亿元、-12亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.94，同比下降10.91%；存货周转率为5.43，同比增长12.2%；总资产周转率为0.67，同比下降18.3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.05，0.83，0.67，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为27.4亿元，较期初增长148.96%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.31、3.19、1.66，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.9亿元，较期初增长47.73%，所得税费用为-0.3亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长46.28%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.3亿元，同比增长53.1%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3亿元，同比增长26.44%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长152.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报