鹰眼预警：华宝新能经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，华宝新能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为23.14亿元，同比下降27.76%；归母净利润为-1.74亿元，同比下降160.55%；扣非归母净利润为-2.63亿元，同比下降120.72%；基本每股收益-1.39元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华宝新能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.14亿元，同比下降27.76%；净利润为-1.74亿元，同比下降160.55%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比下降186.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为116.38%，38.35%，-27.76%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.76%，低于行业均值2.34%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为19.46%，2.64%，-160.55%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降160.55%，低于行业均值-16.54%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为16.6%，0.46%，-120.72%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降120.72%，低于行业均值-21.51%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-753.5万元，-0.8亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.7亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.94%高于行业均值-65.75%，营业收入同比变动-27.76%低于行业均值2.34%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、1.2亿元、-1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.59低于行业均值0.84，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为39.71%，同比下降10.41%；净利率为-7.51%，同比下降183.81%；净资产收益率（加权）为-2.75%，同比下降119.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.35%、44.32%、39.71%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.71%，高于行业均值21.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-6.62%、1.08%、1.61%、-3.58%，同比变动分别为-155.23%、396.94%、-308.74%、44.58%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.06%，8.95%，-7.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.51%，低于行业均值4.75%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.71%高于行业均值21.55%，存货周转率为1.96次低于行业均值4.47次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为39.71%高于行业均值21.55%，销售净利率为-7.51%低于行业均值4.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为121.84%，13.93%，-2.75%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.75%，低于行业均值7.02%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.77%高于行业均值-1.44%。

报告期内，公司资产负债率为13.81%，同比下降8.96%；流动比率为7.38，速动比率为6.75；总债务为6.78亿元，其中短期债务为6.78亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.11，低于行业均值0.01。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.11、-0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为121.88%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为143.3万元，较期初变动率为282.61%。

报告期内，公司应收帐款周转率为29.33，同比下降31.82%；存货周转率为1.96，同比下降18.5%；总资产周转率为0.32，同比下降55.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为29.33，同比大幅下降至31.82%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.96低于行业均值4.47，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.93，2.4，1.96，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.33，0.72，0.32，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长58.04%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为74.67、45.41、20.76，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长43.71%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为311万元，较期初增长619.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为35.49%，高于行业均值6.25%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为24.41%、27.43%、35.49%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长58.88%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长58.88%，营业收入同比增长-27.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报