鹰眼预警：南兴股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，南兴股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为36.29亿元，同比增长22.58%；归母净利润为1.73亿元，同比下降40.73%；扣非归母净利润为1.52亿元，同比下降44.01%；基本每股收益0.5864元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南兴股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.29亿元，同比增长22.58%；净利润为1.81亿元，同比下降39.97%；经营活动净现金流为5.8亿元，同比增长126.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.39%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为11.95%，-0.35%，-40.73%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降40.73%，低于行业均值-0.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为14.86%，-0.26%，-44.01%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降44.01%，低于行业均值5.23%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.58%，净利润同比下降39.97%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长342.56%，营业收入同比增长22.58%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为19.46%，同比下降12.65%；净利率为4.99%，同比下降51.02%；净资产收益率（加权）为7.28%，同比下降42.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.48%、22.28%、19.46%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.46%，低于行业均值29.65%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的22.28%下降至19.46%，行业毛利率由上一期的29.42%增长至29.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.7%，10.11%，4.99%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.61%，12.23%，7.28%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.4亿元，同比下降2381.79%。

报告期内，公司资产负债率为39.57%，同比增长3.35%；流动比率为2.04，速动比率为1.57；总债务为6.2亿元，其中短期债务为2.1亿元，短期债务占总债务比为33.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.51。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.79、0.7、0.64，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.7%、24.02%、26.33%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.92，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.37、1.02、0.92，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.8亿元，短期债务为2.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.933%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.67，同比增长7.88%；存货周转率为6.36，同比增长18.45%；总资产周转率为0.92，同比增长15.7%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长95.01%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为720.8万元，较期初增长71.65%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报