鹰眼预警：曼卡龙经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，曼卡龙发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为19.23亿元，同比增长19.44%；归母净利润为8008.87万元，同比增长47.53%；扣非归母净利润为7122.73万元，同比增长39.88%；基本每股收益0.35元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6248.53万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.22元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对曼卡龙2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.23亿元，同比增长19.44%；净利润为7974.77万元，同比增长49.41%；经营活动净现金流为5091.24万元，同比增长47.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.5亿元、0.8亿元，同比变动分别为10.43%、-23.86%、49.41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.44%，销售费用同比变动-3.21%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.44%，税金及附加同比变动-22.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.638低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.64低于行业均值2.67，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为14.64%，同比下降11.7%；净利率为4.15%，同比增长25.1%；净资产收益率（加权）为7.14%，同比增长2.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20%、16.59%、14.64%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.64%，低于行业均值26.82%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的16.59%下降至14.64%，行业毛利率由上一期的26.66%增长至26.82%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.59%下降至14.64%，销售净利率由去年同期3.32%增长至4.15%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为14.64%低于行业均值26.82%，销售净利率为4.15%高于行业均值2.28%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-2.51%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为88.65%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为8.12%，同比增长15.45%；流动比率为12.18，速动比率为8.2；总债务为6083.58万元，其中短期债务为6083.58万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为625.9万元，较期初变动率为47.68%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.4亿元、-179.4万元、-6.6亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为42.59，同比增长29.16%；存货周转率为3.4，同比增长12.52%；总资产周转率为1.5，同比下降19.77%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为522万元，较期初增长108.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报