鹰眼预警：金钟股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，金钟股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.26亿元，同比增长27%；归母净利润为9088.17万元，同比增长73.7%；扣非归母净利润为9043.3万元，同比增长87.46%；基本每股收益0.86元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2334.13万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金钟股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.26亿元，同比增长27%；净利润为9054.43万元，同比增长73.05%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比增长110.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.59%、32.71%、27%持续下降，净利润同比变动分别为-14.63%、25.84%、73.05%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27%，销售费用同比变动48.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长74.03%，营业收入同比增长27%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为31.38%，高于行业均值29.3%。

报告期内，公司毛利率为25.49%，同比增长30.3%；净利率为9.78%，同比增长36.26%；净资产收益率（加权）为10.22%，同比增长61.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为27.85%、19.56%、25.49%，同比变动分别为-16.41%、-29.76%、30.3%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.49%高于行业均值22.05%，存货周转率为4.27次低于行业均值4.5次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.49%高于行业均值22.05%，应收账款周转率为3.36次低于行业均值8.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.49%高于行业均值22.05%，但现金周期为100.46天也高于行业均值93.14天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.93%高于行业均值-1.62%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.19%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为35.8%，同比增长35.83%；流动比率为3.42，速动比率为2.93；总债务为2.85亿元，其中短期债务为8120.2万元，短期债务占总债务比为28.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.05、1.99、1.8，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.16%、11.63%、27.48%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.83、3.31、2.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.925%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为366.3万元，较期初变动率为50.21%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.6亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、0.6亿元、1.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-3.3亿元、-5.3亿元、-3.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.36，同比增长5.63%；存货周转率为4.27，同比增长11.98%；总资产周转率为0.67，同比下降1.04%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.36低于行业均值8.19，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长292.47%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长89.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长48.59%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.62%，高于行业均值2.55%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长30.74%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.74%，营业收入同比增长27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报