鹰眼预警：永新光学应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，永新光学发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.54亿元，同比增长3.02%；归母净利润为2.35亿元，同比下降15.64%；扣非归母净利润为1.62亿元，同比下降25.23%；基本每股收益2.14元/股。

公司自2018年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利9.55元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永新光学2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.54亿元，同比增长3.02%；净利润为2.35亿元，同比下降15.73%；经营活动净现金流为2.19亿元，同比增长1.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为61.72%，6.7%，-15.64%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降15.64%，低于行业均值50.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为69.26%，34.64%，-25.24%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降25.24%，低于行业均值130.88%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.02%，净利润同比下降15.73%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.02%，税金及附加同比变动-3.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.03%、20.73%、22.31%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.933低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.93低于行业均值2.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为38.41%，同比下降8.74%；净利率为27.48%，同比下降18.2%；净资产收益率（加权）为13.59%，同比下降24.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.79%、42.09%、38.41%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.41%，高于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.41%高于行业均值21.03%，存货周转率为2.72次低于行业均值4.37次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.41%高于行业均值21.03%，应收账款周转率为4.71次低于行业均值5.22次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.41%高于行业均值21.03%，但现金周期为133天也高于行业均值104.77天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.19%，17.92%，13.59%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.33%高于行业均值-3.13%。

报告期内，公司资产负债率为13.37%，同比增长4.34%；流动比率为5.63，速动比率为4.84；总债务为4055.34万元，其中短期债务为4055.34万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为137.94%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.71，同比下降5.87%；存货周转率为2.72，同比增长2.86%；总资产周转率为0.43，同比下降6.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.56，5.01，4.71，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.04%、0.12%、0.13%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为9748.37%、4556.28%、3348.95%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.46，0.43，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长459.36%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为576.8万元，较期初增长35.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长20.52%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.15%，高于行业均值4.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报