鹰眼预警：正元地信营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，正元地信发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为8.93亿元，同比下降32.17%；归母净利润为-3341.53万元，同比下降216.81%；扣非归母净利润为-4178.13万元，同比下降322.81%；基本每股收益-0.0434元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2716.56万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正元地信2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.93亿元，同比下降32.17%；净利润为-2731.07万元，同比下降160.03%；经营活动净现金流为1517.61万元，同比增长122.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为8.9亿元，同比大幅下降32.17%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降32.17%，低于行业均值-5.4%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-23.94%，-41.61%，-216.81%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降216.81%，低于行业均值12.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-37.3%，-45.37%，-322.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降322.81%，低于行业均值-29.86%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-32.17%，销售费用同比变动5.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-24.45%高于行业均值-88.71%，营业收入同比变动-32.17%低于行业均值-5.4%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为57.48%，高于行业均值48.9%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长66.91%，营业成本同比增长-32.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长66.91%，营业收入同比增长-32.17%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.17%，经营活动净现金流同比增长122.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.56低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为28.24%，同比增长1.6%；净利率为-3.06%，同比下降188.49%；净资产收益率（加权）为-2.22%，同比下降217.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.24%，低于行业均值39.63%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.29%，3.45%，-3.06%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期27.8%增长至28.24%，销售净利率由去年同期3.45%下降至-3.06%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.24%低于行业均值39.63%，销售净利率为-3.06%高于行业均值-4.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.69%，1.88%，-2.22%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.22%，低于行业均值-0.89%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.5%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降165.77%。

报告期内，公司资产负债率为55.12%，同比下降2.47%；流动比率为1.56，速动比率为1.55；总债务为7.15亿元，其中短期债务为5.25亿元，短期债务占总债务比为73.43%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为2.32，2.37，2.76，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为5.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.91，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为44.34%高于行业均值26.45%。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.91、0.7、0.67，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.26%、0.41%、0.52%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.9%，营业成本同比增长32.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10亿元，公司营运资金需求为10.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比下降8.92%；存货周转率为65.59，同比下降49.94%；总资产周转率为0.24，同比下降28.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.5低于行业均值4.33，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.91，1.64，1.5，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为178.84，131.01，65.59，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.18%、0.18%、0.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.24低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.33，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.87、7.83、5.95，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.79%、4.6%、7.13%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报