鹰眼预警：中船科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中船科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为144.86亿元，同比下降22.97%；归母净利润为1.62亿元，同比下降46.96%；扣非归母净利润为-1.88亿元，同比下降304.14%；基本每股收益0.1074元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.33元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中船科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为144.86亿元，同比下降22.97%；净利润为1.42亿元，同比下降67.57%；经营活动净现金流为-19.43亿元，同比下降396.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为144.9亿元，同比下降22.97%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降22.97%，低于行业均值14.16%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.6亿元，同比大幅下降46.96%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降46.96%，低于行业均值374.22%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为376.85%，17.72%，-304.14%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降304.14%，低于行业均值82.33%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为1.4亿元，扣非净利润为-1.9亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、1.1亿元、1.4亿元，同比变动分别为-42.31%、35.02%、-67.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.97%，税金及附加同比变动14.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长2748.14%，营业收入同比增长-22.97%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动2748.14%高于行业均值128.7%，营业收入同比变动-22.97%低于行业均值14.16%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为82.23%，高于行业均值64.94%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长251.28%，营业成本同比增长-23.89%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长251.28%，营业收入同比增长-22.97%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.3亿元、-2.7亿元、-19.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-19.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-13.686低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-13.69低于行业均值3.94，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.07、-2.44、-13.69，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.46%，同比增长30.84%；净利率为0.98%，同比下降69.83%；净资产收益率（加权）为1.77%，同比下降55.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为14.04%、11.82%、15.46%，同比变动分别为-0.33%、-15.84%、30.84%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的11.82%增长至15.46%，行业毛利率由上一期的19.69%下降至14.77%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.34%，3.25%，0.98%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.46%高于行业均值14.77%，存货周转率为2.37次低于行业均值3.22次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.46%高于行业均值14.77%，应收账款周转率为1.42次低于行业均值6.34次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.82%增长至15.46%，应收账款周转率由去年同期7.39次下降至1.42次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.82%增长至15.46%，销售净利率由去年同期3.25%下降至0.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.77%，同比大幅下降55.08%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.56%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为397.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为811.41%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.09%高于行业均值-0.46%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为1.6亿元。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.11%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为76.36%，同比增长5.78%；流动比率为1.35，速动比率为1.13；总债务为221.46亿元，其中短期债务为75.34亿元，短期债务占总债务比为34.02%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为76.36%高于行业均值48.55%。

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动80.77%，资产负债率增长至76.36%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为79.3亿元，短期债务为75.3亿元，经营活动净现金流为-19.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1，低于行业均值-0.06。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为194.87%高于行业均值44.2%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.36，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.28、2.08、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为60.31%，利息支出占净利润之比为376.93%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.8亿元，较期初变动率为83.73%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.73%，营业成本同比增长23.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.5亿元，较期初变动率为582.2%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为38亿元，较期初变动率为36101.03%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.6亿元，较期初变动率为61.89%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.42，同比增长90.66%；存货周转率为2.37，同比增长181.45%；总资产周转率为0.32，同比增长139.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.42低于行业均值6.34，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为57.7亿元，较期初增长614.04%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为68.3亿元，固定资产为57.7亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.7亿元，较期初增长290.23%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.9亿元，较期初增长786.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.78%，高于行业均值3.62%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为6.4亿元，同比增长21.44%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.44%，营业收入同比增长-22.97%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为3.7亿元，同比增长21.81%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报