鹰眼预警：高华科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，高华科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.41亿元，同比增长23.77%；归母净利润为9634.21万元，同比增长18.71%；扣非归母净利润为8032.33万元，同比增长4%；基本每股收益0.79元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3984万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高华科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.41亿元，同比增长23.77%；净利润为9634.21万元，同比增长18.71%；经营活动净现金流为-2354.39万元，同比下降167.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为108.18%，13.19%，4%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.77%，销售费用同比变动44.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长54.17%，营业收入同比增长23.77%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为85.1%，高于行业均值31.9%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为67.76%、68.32%、85.1%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.77%，经营活动净现金流同比下降167.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.3亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.244低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.24低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.81、0.43、-0.24，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为55.8%，同比下降7.29%；净利率为28.24%，同比下降4.09%；净资产收益率（加权）为7.12%，同比下降55.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.46%、60.19%、55.8%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.8%，高于行业均值32.07%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的60.19%下降至55.8%，行业毛利率由上一期的31.48%增长至32.07%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为30.92%，29.44%，28.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.8%高于行业均值32.07%，存货周转率为1.05次低于行业均值3.89次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.8%高于行业均值32.07%，应收账款周转率为1.43次低于行业均值8.87次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.8%高于行业均值32.07%，但现金周期为458.85天也高于行业均值175.37天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.35%高于行业均值-1.92%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.8%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为8.55%，同比下降65.9%；流动比率为13.05，速动比率为11.91；总债务为3189.41万元，其中短期债务为3189.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.18，低于行业均值0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.35、0.23、-0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为282.6万元，较期初变动率为113.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长113.88%，营业成本同比增长37.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为80.2万元，较期初变动率为141.75%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为111.7万元，较期初变动率为357.33%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.43，同比下降11.63%；存货周转率为1.05，同比增长27.7%；总资产周转率为0.26，同比下降35.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.43低于行业均值8.87，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.72，1.61，1.43，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.05低于行业均值3.89，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.26低于行业均值0.6，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.4，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为989.8万元，较期初增长60.71%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为93.7万元，较期初增长45.08%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长44.05%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长41%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长41%，营业收入同比增长23.77%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击高华科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报