鹰眼预警:东诚药业经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

鹰眼预警:东诚药业经营活动净现金流/净利润比值持续下滑
2024年04月30日 17:25 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,东诚药业(13.630, -0.11, -0.80%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为32.76亿元,同比下降8.58%;归母净利润为2.1亿元,同比下降31.75%;扣非归母净利润为2.12亿元,同比下降26.17%;基本每股收益0.2543元/股。

公司自2012年5月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为8.31亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对东诚药业2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为32.76亿元,同比下降8.58%;净利润为2.54亿元,同比下降27.95%;经营活动净现金流为2.77亿元,同比下降72.21%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为14.42%,-8.41%,-8.58%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)39.12亿35.83亿32.76亿
营业收入增速14.42%-8.41%-8.58%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降8.58%,低于行业均值5.92%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)39.12亿35.83亿32.76亿
营业收入增速14.42%-8.41%-8.58%
营业收入增速行业均值12.13%5.49%5.92%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.1亿元,同比大幅下降31.75%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)1.52亿3.07亿2.1亿
归母净利润增速-63.72%102.75%-31.75%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降31.75%,低于行业均值-3.19%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)1.52亿3.07亿2.1亿
归母净利润增速-63.72%102.75%-31.75%
归母净利润增速行业均值32.77%22.93%-3.19%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降26.17%,低于行业均值-1.36%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)1.3亿-2.12亿
扣非归母利润增速-66.96%--26.17%
扣非归母利润增速行业均值27.9%43.07%-1.36%

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为2.6亿元、3.5亿元、2.5亿元,同比变动分别为-49.59%、35.26%、-27.95%,净利润较为波动。

项目202112312022123120231231
净利润(元)2.61亿3.53亿2.54亿
净利润增速-49.59%35.26%-27.95%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-8.58%,税金及附加同比变动16.04%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)39.12亿35.83亿32.76亿
营业收入增速14.42%-8.41%-8.58%
税金及附加增速7.72%-12.44%16.04%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-10.48%高于行业均值-131.01%,营业收入同比变动-8.58%低于行业均值5.92%。

项目202112312022123120231231
营业收入增速14.42%-8.41%-8.58%
营业收入增速行业均值12.13%5.49%5.92%
应收账款较期初增速-11.68%0.2%-10.48%
应收账款较期初增速行业均值35.32%400%-131.01%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为3.62、2.82、1.09,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)9.44亿9.97亿2.77亿
净利润(元)2.61亿3.53亿2.54亿
经营活动净现金流/净利润3.622.821.09

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为44.87%,同比增长4.48%;净利率为7.76%,同比下降21.19%;净资产收益率(加权)为4.53%,同比下降33.28%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为44.87%,低于行业均值51.69%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率40.95%-44.87%
销售毛利率行业均值54.65%52.83%51.69%

• 销售毛利率低于行业均值,销售净利率高于行业均值。报告期内,销售毛利率为44.87%低于行业均值51.69%,销售净利率为7.76%高于行业均值-19.04%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率40.95%-44.87%
销售毛利率行业均值54.65%52.83%51.69%
销售净利率6.67%-7.76%
销售净利率行业均值-41137.6%-6993.29%-19.04%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.53%,同比大幅下降33.28%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率3.43%6.79%4.53%
净资产收益率增速-64.16%97.96%-33.28%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为4.53%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率3.43%6.79%4.53%
净资产收益率增速-64.16%97.96%-33.28%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值47.2%,高于行业均值6.71%。

项目202112312022123120231231
商誉(元)23.73亿23.3亿25.44亿
商誉/净资产47.24%44.1%47.15%
商誉/净资产行业均值8.42%7.59%6.71%

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-1.1亿元,同比下降39.35%。

项目202112312022123120231231
资产减值损失(元)-2.17亿-8029.05万-1.12亿

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为33.24%,同比下降6.1%;流动比率为1.27,速动比率为0.81;总债务为14.4亿元,其中短期债务为11.91亿元,短期债务占总债务比为82.69%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7.5亿元,短期债务为11.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.63,广义货币资金低于短期债务。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)9.26亿11.26亿7.47亿
短期债务(元)12.39亿-11.91亿
广义货币资金/短期债务0.75-0.63

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7.5亿元,短期债务为11.9亿元,经营活动净现金流为2.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202112312022123120231231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)18.69亿21.23亿10.23亿
短期债务+财务费用(元)12.97亿-12.22亿

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、0.42、0.14,持续下降。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)4.56亿3.45亿1222.85万
流动负债(元)19.26亿24.04亿25.46亿
经营活动净现金流/流动负债0.240.140

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为5.3亿元,公司营运资金需求为8.1亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-2.9亿元。

项目20231231
现金支付能力(元)-2.85亿
营运资金需求(元)8.11亿
营运资本(元)5.26亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.02,同比下降3.62%;存货周转率为1.82,同比下降9.49%;总资产周转率为0.4,同比下降10.97%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.73、2.72、2.43,持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)39.12亿35.83亿32.76亿
固定资产(元)10.48亿13.16亿13.48亿
营业收入/固定资产原值3.732.722.43

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.5亿元,较期初增长101.4%。

项目20221231
期初其他非流动资产(元)7223.82万
本期其他非流动资产(元)1.45亿

点击东诚药业鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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