鹰眼预警：科兴制药经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，科兴制药发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.59亿元，同比下降4.32%；归母净利润为-1.9亿元，同比下降110.74%；扣非归母净利润为-2.01亿元，同比下降108.28%；基本每股收益-0.96元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3576.61万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科兴制药2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.59亿元，同比下降4.32%；净利润为-1.95亿元，同比下降110.6%；经营活动净现金流为-8713.53万元，同比下降1.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.32%，2.39%，-4.32%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降4.32%，低于行业均值8.41%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降110.74%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降110.74%，低于行业均值155.01%，偏离行业度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1亿元、-0.9亿元、-2亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.32%，税金及附加同比变动20.1%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-18.63%高于行业均值-49.36%，营业收入同比变动-4.32%低于行业均值8.41%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-0.9亿元、-0.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.45低于行业均值0.78，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.97、0.93、0.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为70.79%，同比下降6.07%；净利率为-15.53%，同比下降120.11%；净资产收益率（加权）为-11.11%，同比下降128.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.11%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.16%，-4.87%，-11.11%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.11%，低于行业均值0.94%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.16%高于行业均值-1.26%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.56%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为46.2%，同比增长7.59%；流动比率为1.69，速动比率为1.41；总债务为10.98亿元，其中短期债务为4.02亿元，短期债务占总债务比为36.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值0.18。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.981%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.72%、1.51%、2.2%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.7%，营业成本同比增长13.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.7亿元、4亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、-0.9亿元、-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.12，同比增长5.33%；存货周转率为1.84，同比增长7.99%；总资产周转率为0.41，同比下降7.44%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.84、1.73、1.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.7亿元，较期初增长45.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为54.75%，高于行业均值31.36%。

点击科兴制药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报