鹰眼预警：富创精密应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，富创精密发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.66亿元，同比增长33.75%；归母净利润为1.69亿元，同比下降31.28%；扣非归母净利润为8639.02万元，同比下降51.48%；基本每股收益0.81元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富创精密2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.66亿元，同比增长33.75%；净利润为1.68亿元，同比下降28.3%；经营活动净现金流为-3.86亿元，同比下降1630.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长33.75%，高于行业均值5.3%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长27.03%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.7亿元，同比大幅下降31.28%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降51.48%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.75%，净利润同比下降28.3%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、2.3亿元、1.7亿元，同比变动分别为29.88%、93.21%、-28.3%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长175.65%，营业收入同比增长33.75%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.39%，营业收入同比增长33.75%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为37.64%，高于行业均值25.36%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长69.92%，营业成本同比增长48.61%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长69.92%，营业收入同比增长33.75%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.75%，经营活动净现金流同比下降1630.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、-0.2亿元、-3.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.7亿元、经营活动净现金流为-3.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.3低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.3低于行业均值1.55，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、-0.1、-2.3，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为25.2%，同比下降22.88%；净利率为8.13%，同比下降46.39%；净资产收益率（加权）为3.61%，同比下降70.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为25.2%，同比大幅下降22.88%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.2%，低于行业均值32.65%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.13%，同比大幅下降46.39%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.2%低于行业均值32.65%，销售净利率为8.13%高于行业均值2.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.9%，12.19%，3.61%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为53%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.51%高于行业均值-1.31%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.63%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为37.29%，同比增长32.25%；流动比率为3.43，速动比率为2.67；总债务为15.49亿元，其中短期债务为4.77亿元，短期债务占总债务比为30.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.43。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.88、2.18、1.55，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.33，低于行业均值0.07。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、-0.03、-0.33，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为32.55%高于行业均值20.62%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.8亿元，短期债务为4.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.094%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为827.4万元，较期初变动率为191.17%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6.3亿元、7.9亿元、11亿元，公司经营活动净现金流分别1.6亿元、-0.2亿元、-3.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.1亿元、-36.3亿元、-0.7亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.16，同比下降10.65%；存货周转率为2.15，同比下降18.54%；总资产周转率为0.29，同比下降14.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.16低于行业均值8.42，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.61，3.53，3.16，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.94，2.64，2.15，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.2%、0.89%、2.67%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为10457.41%、317.13%、147.03%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.34，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为21.9亿元，较期初增长105.85%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.6亿元，较期初增长158.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长98.29%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长98.29%，营业收入同比增长33.75%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报