鹰眼预警：天微电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，天微电子发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.4亿元，同比增长26.84%；归母净利润为4970.43万元，同比增长10.64%；扣非归母净利润为2834.83万元，同比增长0.27%；基本每股收益0.6325元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.75元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天微电子2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.4亿元，同比增长26.84%；净利润为4970.43万元，同比增长10.64%；经营活动净现金流为1256.86万元，同比下降89.47%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长96.12%，营业收入同比增长26.84%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为95.48%，高于行业均值56.57%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.51%、60.81%、95.48%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.84%，经营活动净现金流同比下降89.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.253低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为59.15%，同比下降6.57%；净利率为35.38%，同比下降12.77%；净资产收益率（加权）为6.08%，同比增长16.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为73.08%、62.12%、59.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.15%，高于行业均值30.27%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为55.05%，39.87%，35.38%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.23%高于行业均值-2.03%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为88.63%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为10.97%，同比增长21.61%；流动比率为10.86，速动比率为9.8；总债务为664.51万元，其中短期债务为664.51万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为664.5万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.713%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.04%、0.05%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为436.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.4，同比增长7.17%；存货周转率为0.69，同比增长24.71%；总资产周转率为0.15，同比增长26.79%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长4493.15%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.22%，高于行业均值3.17%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长20.49%。

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责任编辑：小浪快报