新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,神开股份(5.690, -0.02, -0.35%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为7.44亿元,同比增长23.13%;归母净利润为2456.63万元,同比增长187.96%;扣非归母净利润为1280.71万元,同比增长127.8%;基本每股收益0.0692元/股。
公司自2009年7月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.98亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对神开股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.44亿元,同比增长23.13%;净利润为3662.79万元,同比增长288.35%;经营活动净现金流为-5880.28万元,同比增长7.66%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.5亿元、-0.2亿元、0.4亿元,同比变动分别为42.51%、-138.52%、288.35%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 5048.73万 | -1944.64万 | 3662.79万 |
净利润增速 | 42.51% | -138.52% | 288.35% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为62.34%,高于行业均值39.09%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.95亿 | 4.71亿 | 4.64亿 |
营业收入(元) | 7.75亿 | 6.04亿 | 7.44亿 |
应收账款/营业收入 | 63.78% | 77.97% | 62.34% |
应收账款/营业收入行业均值 | 34.47% | 37.97% | 39.09% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 5531.68万 | -6368.03万 | -5880.28万 |
净利润(元) | 5048.73万 | -1944.64万 | 3662.79万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.605低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 5531.68万 | -6368.03万 | -5880.28万 |
净利润(元) | 5048.73万 | -1944.64万 | 3662.79万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.1 | 3.27 | -1.61 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.61低于行业均值0.98,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 5531.68万 | -6368.03万 | -5880.28万 |
净利润(元) | 5048.73万 | -1944.64万 | 3662.79万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.1 | 3.27 | -1.61 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.19 | 0.7 | 0.98 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为32.66%,同比增长5.66%;净利率为4.93%,同比增长252.97%;净资产收益率(加权)为2.27%,同比增长188.67%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.66%高于行业均值29.71%,存货周转率为1.25次低于行业均值2.6次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 34.44% | - | 32.66% |
销售毛利率行业均值 | 29.2% | 29.42% | 29.71% |
存货周转率(次) | - | - | 1.25 |
存货周转率行业均值(次) | 2.88 | 2.64 | 2.6 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.66%高于行业均值29.71%,应收账款周转率为1.59次低于行业均值4.15次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 34.44% | - | 32.66% |
销售毛利率行业均值 | 29.2% | 29.42% | 29.71% |
应收账款周转率(次) | - | - | 1.59 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.87 | 4.85 | 4.15 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.66%高于行业均值29.71%,但现金周期为290.16天也高于行业均值254.66天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 34.44% | - | 32.66% |
销售毛利率行业均值 | 29.2% | 29.42% | 29.71% |
现金周期(天) | - | - | 290.16 |
现金周期行业均值(天) | 224.95 | 249.35 | 254.66 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为32.66%高于行业均值29.71%,销售净利率为4.93%低于行业均值6.94%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 34.44% | - | 32.66% |
销售毛利率行业均值 | 29.2% | 29.42% | 29.71% |
销售净利率 | 6.51% | - | 4.93% |
销售净利率行业均值 | 6.29% | 6.99% | 6.94% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.27%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 3.86% | -2.56% | 2.27% |
净资产收益率增速 | 54.4% | -166.32% | 188.67% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为2.27%,低于行业均值5.1%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 3.86% | -2.56% | 2.27% |
净资产收益率行业均值 | 5.9% | 7.09% | 5.1% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.75%高于行业均值-3.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -797.6万 | -1063.35万 | -890.36万 |
净资产(元) | 11.79亿 | 11.49亿 | 11.9亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.68% | -0.93% | -0.75% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -1.8% | -1.53% | -3.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为34.13%,同比下降6.88%;流动比率为2.27,速动比率为1.55;总债务为1.86亿元,其中短期债务为1.53亿元,短期债务占总债务比为82.28%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.1,低于行业均值0.02。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -4710.48万 | -3018.63万 | -1715.4万 |
流动负债(元) | 4.07亿 | 5.05亿 | 6.15亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.12 | -0.06 | -0.03 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.02 | 0.05 | 0.02 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1.6亿元,短期债务为1.5亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.401%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 2.21亿 | 2.17亿 | 1.63亿 |
短期债务(元) | 9015.5万 | - | 1.53亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.19% | 0.26% | 0.4% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.59,同比增长27.22%;存货周转率为1.25,同比增长8.38%;总资产周转率为0.41,同比增长21.93%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.59低于行业均值4.15,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | - | - | 1.59 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.87 | 4.85 | 4.15 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.25低于行业均值2.6,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | - | - | 1.25 |
存货周转率行业均值(次) | 2.88 | 2.64 | 2.6 |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为19.08%、21.27%、23.01%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 3.38亿 | 3.86亿 | 4.16亿 |
资产总额(元) | 17.71亿 | 18.13亿 | 18.06亿 |
存货/资产总额 | 19.08% | 21.27% | 23.01% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.1亿元,较期初增长430.2%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 217.26万 |
本期在建工程(元) | 1151.93万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为921.1万元,较期初增长73.68%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 530.35万 |
本期其他非流动资产(元) | 921.14万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为8.22%,高于行业均值6.47%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 5096.89万 | 4824.68万 | 6111.87万 |
营业收入(元) | 7.75亿 | 6.04亿 | 7.44亿 |
销售费用/营业收入 | 6.57% | 7.99% | 8.22% |
销售费用/营业收入行业均值 | 5.59% | 5.87% | 6.47% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为6.57%、7.99%、8.22%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 5096.89万 | 4824.68万 | 6111.87万 |
营业收入(元) | 7.75亿 | 6.04亿 | 7.44亿 |
销售费用/营业收入 | 6.57% | 7.99% | 8.22% |
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责任编辑:小浪快报
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