鹰眼预警：本川智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，本川智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.11亿元，同比下降8.64%；归母净利润为482.69万元，同比下降89.85%；扣非归母净利润为-673.93万元，同比下降120.57%；基本每股收益0.0626元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2318.95万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对本川智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.11亿元，同比下降8.64%；净利润为482.69万元，同比下降89.85%；经营活动净现金流为7459.99万元，同比下降32.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为26.64%，0.94%，-8.64%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.64%，低于行业均值-2.18%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为482.7万元，同比大幅下降89.85%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降89.85%，低于行业均值-30.35%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-673.9万元，同比大幅下降120.57%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降120.57%，低于行业均值-29.71%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为482.7万元，扣非净利润为-673.9万元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.64%，税金及附加同比变动29.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.49%，营业收入同比增长-8.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动22.49%高于行业均值-8.36%，营业收入同比变动-8.64%低于行业均值-2.18%。

报告期内，公司毛利率为16.86%，同比下降12.44%；净利率为0.94%，同比下降88.89%；净资产收益率（加权）为0.47%，同比下降90.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.23%、19.25%、16.86%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.86%，低于行业均值22.36%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.73%，8.52%，0.94%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.94%，低于行业均值7%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.11%，4.74%，0.47%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.47%，低于行业均值2.71%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为213.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.68%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为24.38%，同比下降7.87%；流动比率为2.83，速动比率为2.56；总债务为1.14亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为904.2万元，较期初变动率为175.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、2.1亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、1.1亿元、0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.26，同比增长3.26%；存货周转率为4.38，同比增长23.59%；总资产周转率为0.38，同比下降9.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.1、1.37、1.31，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长502.71%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为733.1万元，较期初增长58.63%，所得税费用为-432.9万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为790.6万元，较期初增长380.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.25%，高于行业均值2.74%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.09%、4.34%、5.25%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报