鹰眼预警：模塑科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，模塑科技（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为87.22亿元，同比增长13.81%；归母净利润为4.49亿元，同比下降9.82%；扣非归母净利润为4.56亿元，同比增长13.86%；基本每股收益0.489元/股。

公司自1997年2月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为12.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对模塑科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为87.22亿元，同比增长13.81%；净利润为4.53亿元，同比下降9.82%；经营活动净现金流为10.35亿元，同比增长1.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长13.81%，低于行业均值19.11%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降9.82%，低于行业均值51.19%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为442.31%，121.36%，13.86%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长13.86%，低于行业均值69.99%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.81%，净利润同比下降9.82%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.39%，同比下降1.29%；净利率为5.2%，同比下降20.76%；净资产收益率（加权）为13.05%，同比下降33.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.39%，同比下降1.29%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.39%，低于行业均值21.9%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.62%下降至17.39%，行业毛利率由上一期的20.83%增长至21.9%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.2%，同比大幅下降20.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.05%，同比大幅下降33.25%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.48%高于行业均值-1.62%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.05%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为62.87%，同比下降7.63%；流动比率为0.92，速动比率为0.74；总债务为29.42亿元，其中短期债务为28.83亿元，短期债务占总债务比为98.02%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.92低于行业均值2.42，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为49.46高于行业均值17.08，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为6.92，13.22，49.46，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为28.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.55，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为28.8亿元，经营活动净现金流为10.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为84.45%高于行业均值49.07%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.7亿元，短期债务为28.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.464%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为49.46倍高于行业均值24.56倍，筹资活动净现金流为-12.2亿元。

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为6.92倍、13.22倍、49.46倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-4.9亿元、-5.7亿元、-12.2亿元持续下降。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.5亿元，营运资本为-4.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-9.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.55，同比下降1.61%；存货周转率为6.66，同比增长8.83%；总资产周转率为0.93，同比增长7.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.02，4.62，4.55，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.13%、19.38%、21.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长63.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报