鹰眼预警：申华控股营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，申华控股发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为51.41亿元，同比下降13.58%；归母净利润为-1.99亿元，同比下降15.1%；扣非归母净利润为-2.45亿元，同比下降43.05%；基本每股收益-0.1021元/股。

公司自1990年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1314.65万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对申华控股2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.41亿元，同比下降13.58%；净利润为-1.85亿元，同比下降26.39%；经营活动净现金流为6596.46万元，同比下降52.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为51.4亿元，同比下降13.58%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降13.58%，低于行业均值24.53%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降15.1%，低于行业均值245.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.4亿元，同比大幅下降43.05%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降43.05%，低于行业均值149.89%，偏离行业度超过50%。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、-1.5亿元、-1.9亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动4.19%高于行业均值-19.47%，营业收入同比变动-13.58%低于行业均值24.53%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.3%、2.9%、3.5%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.3亿元、1.4亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.36低于行业均值4.84，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为6.95%，同比下降1.77%；净利率为-3.6%，同比下降46.25%；净资产收益率（加权）为-22.31%，同比下降40.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.09%、7.08%、6.95%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.95%，低于行业均值17.28%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.99%，-2.46%，-3.6%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.6%，低于行业均值4.8%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.31%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.65%，-15.9%，-22.31%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.31%，低于行业均值2.55%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.04%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为71.36%，同比增长6.14%；流动比率为1.16，速动比率为0.5；总债务为14.97亿元，其中短期债务为7.23亿元，短期债务占总债务比为48.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.36%高于行业均值47.58%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.44%，67.23%，71.36%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.34，1.24，1.16，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为7.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为7.2亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.25、0.09、0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为157.65%高于行业均值87.01%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为123.41%、134.08%、157.65%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.21、0.2、0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为7.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.644%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为12.44%，高于行业均值10.08%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为262.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.3亿元，公司营运资金需求为6.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为29.2，同比下降17.55%；存货周转率为4.62，同比增长2.95%；总资产周转率为1.45，同比下降2.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.9%、4.55%、5.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.45、9.39、9，持续下降。

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责任编辑：小浪快报