鹰眼预警：国芯科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，国芯科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.49亿元，同比下降9.65%；归母净利润为-1.69亿元，同比下降325.08%；扣非归母净利润为-2.24亿元，同比下降3263.02%；基本每股收益-0.5元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国芯科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.49亿元，同比下降9.65%；净利润为-1.69亿元，同比下降325.08%；经营活动净现金流为-2.86亿元，同比下降12.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为56.99%，28.83%，-9.65%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.65%，低于行业均值7.57%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为53.47%，9.55%，-325.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降325.08%，低于行业均值-41.97%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为82.14%，-79.43%，-3263.02%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降3263.02%，低于行业均值-46.79%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-1.4亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.65%，销售费用同比变动48.63%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为40.9%，高于行业均值25.36%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长118.44%，营业成本同比增长26.19%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长118.44%，营业收入同比增长-9.65%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、-2.5亿元、-2.9亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为21.54%，同比下降50.84%；净利率为-37.55%，同比下降349.11%；净资产收益率（加权）为-6.43%，同比下降341.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.95%、42.02%、21.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为21.54%，低于行业均值32.51%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.23%，14.65%，-37.55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-37.55%，低于行业均值3.14%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为78.52%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.86%，2.73%，-6.43%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.43%，低于行业均值2.1%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.41%高于行业均值-1.31%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.55%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为18.11%，同比增长118.68%；流动比率为4.49，速动比率为3.56；总债务为5031.95万元，其中短期债务为5031.95万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为18.59，13.29，4.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.32、3.91、1.55，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.55，低于行业均值0.07。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.3亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.324%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.9亿元，较期初变动率为63.26%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为16.63%，高于行业均值1.76%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.12%、8.66%、16.63%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.26%，营业成本同比增长26.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为117.92%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.33%、0.84%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为790.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.2亿元，筹资活动净现金流为-1.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.9亿元、-0.3亿元、-1.7亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.87，同比下降6.07%；存货周转率为0.98，同比下降32.98%；总资产周转率为0.15，同比下降9.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.87低于行业均值8.79，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.98低于行业均值4.28，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.67%、7.16%、16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.15低于行业均值0.42，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.1亿元，较期初增长82.47%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.6亿元，较期初增长1172.81%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长30.68%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长48.63%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为12.33%，高于行业均值4.03%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长32.18%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.18%，营业收入同比增长-9.65%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报