鹰眼预警：华海清科经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，华海清科发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.08亿元，同比增长52.11%；归母净利润为7.24亿元，同比增长44.29%；扣非归母净利润为6.08亿元，同比增长60.05%；基本每股收益4.55元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5333.34万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华海清科2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.08亿元，同比增长52.11%；净利润为7.24亿元，同比增长44.29%；经营活动净现金流为6.53亿元，同比增长2501.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长52.11%，高于行业均值-4.93%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长29.54%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为679.88%，233.36%，60.05%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.902低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.9低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为46.02%，同比下降3.57%；净利率为28.86%，同比下降5.14%；净资产收益率（加权）为14.11%，同比下降13.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为46.02%，同比下降3.57%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.02%，高于行业均值29.39%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的47.72%下降至46.02%，行业毛利率由上一期的29.31%增长至29.39%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.02%高于行业均值29.39%，存货周转率为0.57次低于行业均值2.66次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为46.02%高于行业均值29.39%，但现金周期为509.2天也高于行业均值253.26天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为27.98%，16.23%，14.11%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.37%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.19%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为39.48%，同比增长1.78%；流动比率为2.92，速动比率为2；总债务为8.9亿元，其中短期债务为4.18亿元，短期债务占总债务比为46.91%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.67、1.1、1.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长86.26%、233.44%、24.66%，总债务较期初增长160.96%、21.91%、110.87%，三个报告期内持续保持较高速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为177.83%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.59，同比下降12.27%；存货周转率为0.57，同比增长26.16%；总资产周转率为0.3，同比下降2.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.62，6.37，5.59，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.57低于行业均值2.66，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.36，0.3，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.8亿元，较期初增长357.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长42.06%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报