鹰眼预警：天奈科技应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，天奈科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为14.04亿元，同比下降23.75%；归母净利润为2.97亿元，同比下降29.96%；扣非归母净利润为2.09亿元，同比下降47.31%；基本每股收益0.87元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8737.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天奈科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.04亿元，同比下降23.75%；净利润为3亿元，同比下降29.91%；经营活动净现金流为2.99亿元，同比增长178.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为179.68%，39.51%，-23.75%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降23.75%，低于行业均值-11.69%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为175.88%，43.37%，-29.96%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为243.3%，50.52%，-47.31%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.9亿元、4.3亿元、3亿元，同比变动分别为176.51%、44.96%、-29.91%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-23.75%，税金及附加同比变动38.85%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动10.97%高于行业均值-102.13%，营业收入同比变动-23.75%低于行业均值-11.69%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为30.45%，高于行业均值20.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.75%，经营活动净现金流同比增长178.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值1低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为33.6%，同比下降3.93%；净利率为21.33%，同比下降8.08%；净资产收益率（加权）为11.62%，同比下降37.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.6%，同比下降3.93%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.6%，高于行业均值22.32%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.6%高于行业均值22.32%，存货周转率为4.55次低于行业均值5.92次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.6%高于行业均值22.32%，应收账款周转率为3.45次低于行业均值38.65次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.62%，同比大幅下降37.89%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为34.53%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.12%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为43.77%，同比增长15.91%；流动比率为2.43，速动比率为2.25；总债务为12.59亿元，其中短期债务为2.63亿元，短期债务占总债务比为20.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为22.7%，37.76%，43.77%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.43。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.87、2.69、1.49，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为17.99%、43.55%、45.38%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为26.34%高于行业均值18.53%，且总债务/负债总额比值为58.3%也高于行业均值49.52%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13亿元，短期债务为2.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.358%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为377.4万元，较期初变动率为148.97%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.97%，营业成本同比增长22.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为800.7万元，较期初变动率为293.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、4.3亿元、5.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、1.1亿元、3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.45，同比下降20.88%；存货周转率为4.55，同比下降28.28%；总资产周转率为0.31，同比下降43.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.45低于行业均值38.65，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.83、2、1.29，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9亿元，较期初增长128.1%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长25.86%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.86%，营业收入同比增长-23.75%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报