新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，晋控煤业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为153.42亿元，同比下降4.6%；归母净利润为33.01亿元，同比增长8.27%；扣非归母净利润为31.56亿元，同比增长5.87%；基本每股收益1.97元/股。
公司自2006年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为34.97亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晋控煤业2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为153.42亿元，同比下降4.6%；净利润为45.04亿元，同比增长1.96%；经营活动净现金流为61.69亿元，同比增长9.41%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为153.4亿元，同比下降4.6%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 182.65亿 | 160.82亿 | 153.42亿 |
| 营业收入增速 | 67.49% | -11.95% | -4.6% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.6%，净利润同比增长1.96%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入（元） | 182.65亿 | 160.82亿 | 153.42亿 |
| 净利润（元） | 63.37亿 | 44.1亿 | 45.04亿 |
| 营业收入增速 | 67.49% | -11.95% | -4.6% |
| 净利润增速 | 376.17% | -30.4% | 1.96% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.05%，同比增长0.05%；净利率为29.36%，同比增长6.88%；净资产收益率（加权）为20.89%，同比下降9.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.05%，高于行业均值29.32%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 销售毛利率 | 54.37% | 50.02% | 50.05% |
| 销售毛利率行业均值 | 28.46% | 31.44% | 29.32% |
• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的50.02%增长至50.05%，行业毛利率由上一期的31.44%下降至29.32%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 销售毛利率 | 54.37% | 50.02% | 50.05% |
| 销售毛利率行业均值 | 28.46% | 31.44% | 29.32% |
• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.05%高于行业均值29.32%，存货周转率为22.81次低于行业均值25.02次。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 销售毛利率 | 54.37% | 50.02% | 50.05% |
| 销售毛利率行业均值 | 28.46% | 31.44% | 29.32% |
| 存货周转率（次） | 18.39 | 23.45 | 22.81 |
| 存货周转率行业均值（次） | 23.79 | 24 | 25.02 |
• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.05%高于行业均值29.32%，应收账款周转率为18.61次低于行业均值35.71次。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 销售毛利率 | 54.37% | 50.02% | 50.05% |
| 销售毛利率行业均值 | 28.46% | 31.44% | 29.32% |
| 应收账款周转率（次） | 20.33 | 14.09 | 18.61 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 32.87 | 49.72 | 35.71 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为48.55%，23.03%，20.89%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 净资产收益率 | 48.55% | 23.03% | 20.89% |
| 净资产收益率增速 | 279.89% | -52.56% | -9.41% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值0%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 资产减值损失（元） | -1.58亿 | -2.15亿 | -1717.56万 |
| 净资产（元） | 178.15亿 | 211.9亿 | 243.73亿 |
| 资产减值损失/净资产 | -0.89% | -1.02% | -0.07% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 | - | - | - |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.31%，同比下降29.08%；流动比率为2.01，速动比率为1.97；总债务为44.3亿元，其中短期债务为10.41亿元，短期债务占总债务比为23.49%。
从资金协调性看，需要重点关注：
• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为0.31倍高于行业均值0倍，筹资活动净现金流为-89.8亿元。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 筹资活动净现金流（元） | -4.35亿 | -25.22亿 | -89.81亿 |
| 长短债务比 | 0.93 | 0.96 | 1.52 |
| 长短债务比行业均值 | - | - | - |
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-57.5亿元，营运资本为88.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为146亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20231231 |
| 现金支付能力（元） | 145.97亿 |
| 营运资金需求（元） | -57.53亿 |
| 营运资本（元） | 88.43亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为18.61，同比增长32.09%；存货周转率为22.81，同比下降2.7%；总资产周转率为0.38，同比下降1.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.39，0.38，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 总资产周转率（次） | 0.5 | 0.39 | 0.38 |
| 总资产周转率增速 | 37.73% | -22.84% | -1.42% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7亿元，较期初增长35.06%。
| 项目 | 20221231 |
| 期初在建工程（元） | 5.2亿 |
| 本期在建工程（元） | 7.03亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7.1亿元，同比增长50.28%。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 管理费用（元） | 4.92亿 | 4.7亿 | 7.06亿 |
| 管理费用增速 | 13.8% | -4.49% | 50.28% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长50.28%，营业收入同比增长-4.6%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 营业收入增速 | 67.49% | -11.95% | -4.6% |
| 管理费用增速 | 13.8% | -4.49% | 50.28% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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