鹰眼预警：博迁新材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，博迁新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为6.89亿元，同比下降7.72%；归母净利润为-3231.11万元，同比下降121.05%；扣非归母净利润为-3814.36万元，同比下降125.28%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博迁新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.89亿元，同比下降7.72%；净利润为-3231.11万元，同比下降121.05%；经营活动净现金流为1.8亿元，同比增长434.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比下降7.72%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降7.72%，低于行业均值0.71%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为49.59%，-35.47%，-121.05%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降121.05%，低于行业均值-50.28%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.59%，-32.22%，-125.28%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降125.28%，低于行业均值-57.25%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.72%，税金及附加同比变动53.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-19.71%高于行业均值-107.74%，营业收入同比变动-7.72%低于行业均值0.71%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.72%，经营活动净现金流同比增长434.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-5.56低于行业均值-0.13，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.42、-0.35、-5.56，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.04%，同比下降59.11%；净利率为-4.69%，同比下降122.81%；净资产收益率（加权）为-1.98%，同比下降121.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.33%、36.77%、15.04%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.04%，低于行业均值18.34%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为1.44%、4.51%、-3.34%、-7.3%，同比变动分别为-91.49%、28.66%、-357.26%、491.36%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.53%，20.56%，-4.69%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.69%，低于行业均值7.87%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.86%，9.39%，-1.98%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.98%，低于行业均值5.93%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.04%高于行业均值-2.85%。

报告期内，公司资产负债率为18.72%，同比增长0.11%；流动比率为2.48，速动比率为1.13；总债务为1.45亿元，其中短期债务为1.45亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.28，3.17，2.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为1.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为199.53、1.48、0.84，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为1874.02%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.4亿元、2.3亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、-0.5亿元、1.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.36，同比下降8.34%；存货周转率为1.26，同比下降1.79%；总资产周转率为0.34，同比下降11.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.66、0.9、0.75，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长290.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长226.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为0.84%，高于行业均值0.76%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.65%、0.69%、0.84%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报