鹰眼预警：利君股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，利君股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.73亿元，同比增长5.17%；归母净利润为1.23亿元，同比下降44.06%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比下降48.08%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为16.74亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利君股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.73亿元，同比增长5.17%；净利润为1.23亿元，同比下降43.91%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比增长37.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.2亿元，同比大幅下降44.06%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降44.06%，低于行业均值11.3%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降48.08%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降48.08%，低于行业均值21.49%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.17%，净利润同比下降43.91%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.17%，销售费用同比变动76.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长5443.9%，营业收入同比增长5.17%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为41.69%，同比增长4.59%；净利率为11.46%，同比下降46.67%；净资产收益率（加权）为4.65%，同比下降47.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的39.86%增长至41.69%，行业毛利率由上一期的29.83%下降至29.34%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为11.46%，同比大幅下降46.67%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.69%高于行业均值29.34%，存货周转率为1.39次低于行业均值2.67次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期39.86%增长至41.69%，销售净利率由去年同期21.48%下降至11.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.65%，同比大幅下降47.58%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.65%，低于行业均值5.85%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1亿元，同比下降4021.74%。

报告期内，公司资产负债率为18.09%，同比下降28%；流动比率为3.83，速动比率为3.16；总债务为4310.6万元，其中短期债务为4310.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为31.47%、34.99%、38.31%，总债务/负债总额比值分别为5.54%、5.63%、7.24%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.39%、0.42%、0.49%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.48，同比增长25.81%；存货周转率为1.39，同比增长14.71%；总资产周转率为0.32，同比增长2.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长352.17%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长230.74%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长76.82%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为7.55%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.96%、4.49%、7.55%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长22.21%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.21%，营业收入同比增长5.17%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报