鹰眼预警：神剑股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，神剑股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.71亿元，同比增长2.18%；归母净利润为2543.8万元，同比下降5.53%；扣非归母净利润为1081.59万元，同比增长13.99%；基本每股收益0.0267元/股。

公司自2010年2月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神剑股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.71亿元，同比增长2.18%；净利润为1875.47万元，同比下降15.54%；经营活动净现金流为2.32亿元，同比增长297.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.18%，净利润同比下降15.54%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长88.44%，营业收入同比增长2.18%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为48.46%，高于行业均值20.1%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为44.78%、47.5%、48.46%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为12.53%，同比增长3.46%；净利率为0.73%，同比下降17.34%；净资产收益率（加权）为1.09%，同比下降3.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.53%，低于行业均值22.25%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的12.11%增长至12.53%，行业毛利率由上一期的24.14%下降至22.25%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.73%，低于行业均值6.02%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.11%增长至12.53%，销售净利率由去年同期0.88%下降至0.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.45%，1.13%，1.09%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.09%，低于行业均值5.63%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为10.6%、10.9%、11.2%，呈持续增长趋势。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.05%高于行业均值-1.95%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-668.3万元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为51.09%，同比增长9.19%；流动比率为1.23，速动比率为1.08；总债务为19.76亿元，其中短期债务为18.67亿元，短期债务占总债务比为94.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为17.21高于行业均值5.61，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.1亿元，短期债务为18.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.1亿元，短期债务为18.7亿元，经营活动净现金流为2.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.45、0.39，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.1，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为84.48%高于行业均值47.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为18.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.828%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.97%、1.17%、1.18%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.84%，营业成本同比增长1.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.3亿元，较期初变动率为35.01%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为264.6万元，较期初变动率为45.47%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为17.21倍高于行业均值16.98倍，筹资活动净现金流为-0.7亿元。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、0.4亿元、2.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-1.2亿元、2.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.4亿元，公司营运资金需求为14.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-9.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.11，同比下降1.4%；存货周转率为6.05，同比增长10.34%；总资产周转率为0.55，同比下降1.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.53%、2.14%、3.99%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为46.21%、21.82%、20.09%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.5亿元，较期初增长42.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长47.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报