鹰眼预警：亚光股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，亚光股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.75亿元，同比增长6.43%；归母净利润为1.61亿元，同比下降3.69%；扣非归母净利润为1.57亿元，同比下降3.65%；基本每股收益1.29元/股。

公司自2023年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4014.6万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚光股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.75亿元，同比增长6.43%；净利润为1.61亿元，同比下降2.95%；经营活动净现金流为-1148.2万元，同比下降109.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比增长6.43%，去年同期增速为89.33%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.43%，净利润同比下降2.95%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长60.26%，营业收入同比增长6.43%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.12%、14.7%、22.14%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.05%，营业成本同比增长9.65%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.05%，营业收入同比增长6.43%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.43%，经营活动净现金流同比下降109.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.071低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.07低于行业均值1.07，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.81、0.7、-0.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为33.57%，同比下降5.5%；净利率为16.51%，同比下降8.81%；净资产收益率（加权）为15.59%，同比下降54.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.82%、35.53%、33.57%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.57%，低于行业均值54.98%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.16%，18.11%，16.51%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.57%低于行业均值54.98%，销售净利率为16.51%高于行业均值13.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.59%，同比大幅下降54.32%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.93%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为55.49%，同比下降23.46%；流动比率为1.56，速动比率为0.75；总债务为4653.23万元，其中短期债务为4653.23万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.01，低于行业均值0.18。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.08、-0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为31.78%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.56，同比下降38.37%；存货周转率为0.6，同比下降20.19%；总资产周转率为0.4，同比下降24.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.56，同比大幅下降至38.37%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.6，同比大幅下降20.19%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.6低于行业均值2.29，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.07%、6.43%、7.9%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为43.53%，高于行业均值8.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长203.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为482.8万元，较期初增长47.47%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长195.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长20.65%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长20.65%，营业收入同比增长6.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报