鹰眼预警：中闽能源应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中闽能源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.32亿元，同比下降3.3%；归母净利润为6.78亿元，同比下降6.91%；扣非归母净利润为6.51亿元，同比下降10.12%；基本每股收益0.3565元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中闽能源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.32亿元，同比下降3.3%；净利润为7.23亿元，同比下降7.92%；经营活动净现金流为10.29亿元，同比下降19.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.41%，14.84%，-3.3%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.3%，低于行业均值2.15%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为35.11%，6.98%，-6.91%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6.91%，低于行业均值47.36%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.33%，6.72%，-10.12%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降10.12%，低于行业均值57.93%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.3%，税金及附加同比变动3.2%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.25%，营业收入同比增长-3.3%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动22.25%高于行业均值-57.47%，营业收入同比变动-3.3%低于行业均值2.15%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为141.21%，高于行业均值39.06%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为110.89%、111.69%、141.21%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为56.68%，同比下降8.1%；净利率为41.72%，同比下降4.78%；净资产收益率（加权）为11.3%，同比下降16.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为64.96%、61.68%、56.68%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.68%，高于行业均值23.95%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的61.68%下降至56.68%，行业毛利率由上一期的20.56%增长至23.95%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为52.71%、-10.42%、-4.78%、4.21%，同比变动分别为-6.61%、34.24%、-36.67%、56.38%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为46.41%，43.83%，41.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.68%高于行业均值23.95%，存货周转率为21.63次低于行业均值105.25次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为56.68%高于行业均值23.95%，应收账款周转率为0.78次低于行业均值9.5次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.76%，13.53%，11.3%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.34%高于行业均值-1.35%。

报告期内，公司资产负债率为44.21%，同比下降9.95%；流动比率为2.37，速动比率为2.35；总债务为24.66亿元，其中短期债务为7.07亿元，短期债务占总债务比为28.68%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为7.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.4亿元，短期债务为7.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.023%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为814.6万元，较期初变动率为46.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长46.84%，营业成本同比增长9.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为63.96%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.36%、0.54%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为179.9%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.78，同比下降19.52%；存货周转率为21.63，同比增长6.8%；总资产周转率为0.15，同比下降4.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.78低于行业均值9.5，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.1，0.97，0.78，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率21.63低于行业均值105.25，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.03%、17.17%、21.22%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.15低于行业均值0.41，行业偏离度超过50%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为62.15%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.24，低于行业均值0.84。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报