鹰眼预警：海鸥股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，海鸥股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.81亿元，同比增长1.95%；归母净利润为8481.96万元，同比增长15.01%；扣非归母净利润为5698.3万元，同比增长9.07%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海鸥股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.81亿元，同比增长1.95%；净利润为8994.4万元，同比增长14.31%；经营活动净现金流为1.97亿元，同比增长731.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.95%，低于行业均值10.52%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长9.07%，低于行业均值26.54%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.95%，营业成本同比下降0.31%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.95%，税金及附加同比变动-18.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长153.15%，营业收入同比增长1.95%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.79%，营业收入同比增长1.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为35.44%、19.86%、1.95%持续下降，应收账款较期初变动分别为7.32%、15.43%、21.79%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动21.79%高于行业均值-53.18%，营业收入同比变动1.95%低于行业均值10.52%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为48.87%，高于行业均值33.96%。

报告期内，公司毛利率为28.71%，同比增长5.98%；净利率为6.51%，同比增长12.12%；净资产收益率（加权）为9.02%，同比增长11.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为0.95%、3.18%、0.33%、2.05%，同比变动分别为-39.08%、43.49%、-65.07%、88.88%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.71%高于行业均值26.9%，存货周转率为0.89次低于行业均值2.89次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.71%高于行业均值26.9%，应收账款周转率为2.25次低于行业均值5.6次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.71%高于行业均值26.9%，但现金周期为470.33天也高于行业均值167.6天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.71%高于行业均值26.9%，销售净利率为6.51%低于行业均值8.09%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为84.14%，显著高于以往同期。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.04%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为68.87%，同比增长7.88%；流动比率为1.3，速动比率为0.74；总债务为6.84亿元，其中短期债务为5.95亿元，短期债务占总债务比为87.07%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.8亿元，短期债务为6亿元，广义货币资金/短期债务为0.98，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.43、0.38、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为67.33%高于行业均值29.7%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.688%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为124.39%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.7%、2.77%、4.81%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长124.39%，营业成本同比增长0.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为60.3%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.4亿元，公司营运资金需求为6.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-834.7万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.25，同比下降14.21%；存货周转率为0.89，同比下降13.13%；总资产周转率为0.47，同比下降13.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.25低于行业均值5.6，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.89低于行业均值2.89，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.77%，高于行业均值6.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报