新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,*ST美谷(维权)发布2023年年度报告,审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为13.64亿元,同比增长0.61%;归母净利润为-3.43亿元,同比增长78.37%;扣非归母净利润为-2.87亿元,同比下降35.72%;基本每股收益-0.45元/股。
公司自1996年10月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST美谷2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为13.64亿元,同比增长0.61%;净利润为-4.13亿元,同比增长74.06%;经营活动净现金流为1.94亿元,同比增长200.36%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长0.61%,低于行业均值0.87%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 15.39亿 | 13.56亿 | 13.64亿 |
营业收入增速 | -22.58% | -14.66% | 0.61% |
营业收入增速行业均值 | 8.2% | -8.81% | 0.87% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比增长78.37%,低于行业均值363.33%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | -2.53亿 | -15.83亿 | -3.43亿 |
归母净利润增速 | -88.03% | -457.99% | 78.37% |
归母净利润增速行业均值 | -83.15% | -333.79% | 363.33% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-2.9亿元,同比大幅下降35.72%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -6.71亿 | -2.11亿 | -2.87亿 |
扣非归母利润增速 | -234.01% | 69.94% | -35.72% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降35.72%,低于行业均值91.45%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | -6.71亿 | -2.11亿 | -2.87亿 |
扣非归母利润增速 | -234.01% | 69.94% | -35.72% |
扣非归母利润增速行业均值 | -89.63% | -676.76% | 91.45% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-526.1万元,-3.6亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -1278.72万 | -526.07万 | -3.61亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-2.7亿元、-15.9亿元、-4.1亿元,同比变动分别为-805.79%、-395.54%、74.06%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | -2.69亿 | -15.93亿 | -4.13亿 |
净利润增速 | -805.79% | -395.54% | 74.06% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.61%,营业成本同比下降1.53%,收入与成本变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 15.39亿 | 13.56亿 | 13.64亿 |
营业成本(元) | 12.08亿 | 10.26亿 | 10.1亿 |
营业收入增速 | -22.58% | -14.66% | 0.61% |
营业成本增速 | -16.7% | -20.93% | -1.53% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动0.61%,销售费用同比变动20.64%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 15.39亿 | 13.56亿 | 13.64亿 |
销售费用(元) | 1.36亿 | 1.59亿 | 1.92亿 |
营业收入增速 | -22.58% | -14.66% | 0.61% |
销售费用增速 | 134.99% | 17.01% | 20.64% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.47低于行业均值3.63,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.14亿 | 6472.26万 | 1.94亿 |
净利润(元) | -2.69亿 | -15.93亿 | -4.13亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | -0.04 | -0.47 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 2.4 | 0.15 | 3.63 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.42、-0.04、-0.47,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.14亿 | 6472.26万 | 1.94亿 |
净利润(元) | -2.69亿 | -15.93亿 | -4.13亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | -0.04 | -0.47 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为25.95%,同比增长6.61%;净利率为-30.31%,同比增长74.22%;净资产收益率(加权)为-102.8%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的24.34%增长至25.95%,行业毛利率由上一期的24.17%下降至22.08%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.47% | 24.34% | 25.95% |
销售毛利率行业均值 | 27.48% | 24.17% | 22.08% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-30.31%,低于行业均值-18.43%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -17.51% | -117.5% | -30.31% |
销售净利率行业均值 | -14.24% | -26.52% | -18.43% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为25.95%高于行业均值22.08%,存货周转率为5.72次低于行业均值18.86次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.47% | 24.34% | 25.95% |
销售毛利率行业均值 | 27.48% | 24.17% | 22.08% |
存货周转率(次) | 0.43 | 5.1 | 5.72 |
存货周转率行业均值(次) | 9.23 | 15.53 | 18.86 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为25.95%高于行业均值22.08%,应收账款周转率为20.21次低于行业均值64.09次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.47% | 24.34% | 25.95% |
销售毛利率行业均值 | 27.48% | 24.17% | 22.08% |
应收账款周转率(次) | 12.61 | 20.79 | 20.21 |
应收账款周转率行业均值(次) | 501.14 | 229.68 | 64.09 |
• 销售毛利率高于行业均值,销售净利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为25.95%高于行业均值22.08%,销售净利率为-30.31%低于行业均值-18.43%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 21.47% | 24.34% | 25.95% |
销售毛利率行业均值 | 27.48% | 24.17% | 22.08% |
销售净利率 | -17.51% | -117.5% | -30.31% |
销售净利率行业均值 | -14.24% | -26.52% | -18.43% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-102.8%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -15.55% | 0% | -102.8% |
净资产收益率增速 | -104.88% | 100% | 0% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-102.8%,低于行业均值-8.69%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -15.55% | 0% | -102.8% |
净资产收益率行业均值 | -9.44% | -9.89% | -8.69% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-28.07%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -6.72% | -79.1% | -28.07% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值111%,高于行业均值1.29%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
商誉(元) | 6.61亿 | 6.15亿 | 5.57亿 |
商誉/净资产 | 34.31% | 267.51% | 111% |
商誉/净资产行业均值 | 1.14% | 1.32% | 1.29% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东权益变动较大。报告期内,少数股东权益变动较大,少数股东权益/净资产为56.02%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
少数股东权益(元) | 4.61亿 | 3.91亿 | 2.81亿 |
净资产(元) | 19.27亿 | 2.3亿 | 5.02亿 |
少数股东权益/净资产 | 23.94% | 170.16% | 56.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为84.8%,同比下降9.69%;流动比率为0.65,速动比率为0.44;总债务为11.32亿元,其中短期债务为2.85亿元,短期债务占总债务比为25.14%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为84.8%高于行业均值59.56%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 55.4% | 93.88% | 84.8% |
资产负债率行业均值 | 65.61% | 66.1% | 59.56% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.65低于行业均值1.92,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.3 | 1.2 | 0.65 |
流动比率行业均值(倍) | 1.69 | 1.83 | 1.92 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.3,1.2,0.65,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 1.3 | 1.2 | 0.65 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.34。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 3.41亿 | 2.41亿 | 2.85亿 |
长期债务(元) | 11.38亿 | 10.1亿 | 8.48亿 |
短期债务/长期债务 | 0.3 | 0.24 | 0.34 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为2.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.61,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 6.67亿 | 2.69亿 | 1.74亿 |
短期债务(元) | 3.41亿 | 2.41亿 | 2.85亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.96 | 1.12 | 0.61 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.21,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.8 | 0.38 | 0.21 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为225.56%高于行业均值118.75%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 14.79亿 | 12.51亿 | 11.32亿 |
净资产(元) | 19.27亿 | 2.3亿 | 5.02亿 |
总债务/净资产行业均值 | 118.75% | 118.75% | 118.75% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.45、0.21、0.15,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 6.67亿 | 2.69亿 | 1.74亿 |
总债务(元) | 14.79亿 | 12.51亿 | 11.32亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.45 | 0.21 | 0.15 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1.5亿元,短期债务为2.8亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.236%,低于1.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
货币资金(元) | 6.04亿 | 2.39亿 | 1.48亿 |
短期债务(元) | 3.41亿 | 2.41亿 | 2.85亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.65% | 1.24% | 1.24% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.47%、2.77%、2.93%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 2695.29万 | 2340.53万 | 1552.63万 |
流动资产(元) | 10.89亿 | 8.45亿 | 5.3亿 |
预付账款/流动资产 | 2.47% | 2.77% | 2.93% |
• 其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为15.09%,高于行业均值6.37%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他应收款(元) | 1.21亿 | 1.3亿 | 7998.27万 |
流动资产(元) | 10.89亿 | 8.45亿 | 5.3亿 |
其他应收款/流动资产 | 11.15% | 15.41% | 15.09% |
其他应收款/流动资产行业均值 | 5.42% | 5.19% | 6.37% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为20.21,同比下降2.8%;存货周转率为5.72,同比增长12.18%;总资产周转率为0.39,同比增长14.36%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率20.21低于行业均值64.09,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 12.61 | 20.79 | 20.21 |
应收账款周转率行业均值(次) | 501.14 | 229.68 | 64.09 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率5.72低于行业均值18.86,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 0.43 | 5.1 | 5.72 |
存货周转率行业均值(次) | 9.23 | 15.53 | 18.86 |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为4.52%、4.88%、5.13%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货(元) | 1.95亿 | 1.84亿 | 1.7亿 |
资产总额(元) | 43.21亿 | 37.6亿 | 33.03亿 |
存货/资产总额 | 4.52% | 4.88% | 5.13% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长119.75%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 685.99万 |
本期长期待摊费用(元) | 1507.45万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.9亿元,同比增长20.64%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.36亿 | 1.59亿 | 1.92亿 |
销售费用增速 | 134.99% | 17.01% | 20.64% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为14.09%,高于行业均值3.69%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.36亿 | 1.59亿 | 1.92亿 |
营业收入(元) | 15.39亿 | 13.56亿 | 13.64亿 |
销售费用/营业收入 | 8.85% | 11.75% | 14.09% |
销售费用/营业收入行业均值 | 3.45% | 3.44% | 3.69% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为8.85%、11.75%、14.09%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1.36亿 | 1.59亿 | 1.92亿 |
营业收入(元) | 15.39亿 | 13.56亿 | 13.64亿 |
销售费用/营业收入 | 8.85% | 11.75% | 14.09% |
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责任编辑:小浪快报
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